地缘冲突与资源品市场 - 美国对委内瑞拉发起大规模军事行动，加剧国际紧张局势，驱动避险资金及央行增加对黄金的配置，强化贵金属牛市格局 [1] - 铜供应端出现矿场工人罢工，加剧原本紧张的供应矛盾 [1] - 电解铝供应面临减产隐患，伦铝价格已突破整数位关口 [1] - 印尼镍矿商提议削减镍矿配额，淡水河谷印尼因2026年产量计划获批延迟而暂停采矿作业，支撑镍价底部回升 [1] 2026年A股市场风格展望 - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，主要原因是去产能的推进 [2] - 当前全球宏观环境及创新产业趋势仍相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后估值已有较多提升 [2] - 高股息风格或仍多为结构性、阶段性机会 [2] 2026年A股投资主线 - 景气成长主线：AI技术领域经历3年高速发展，2026年有望逐步进入产业应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向 [2] - 景气成长主线：应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶、商业航天和软件应用等 [2] - 景气成长主线：创新药、储能、固态电池等方向也在步入景气周期 [2] - 外需突围主线：出海仍然是当前较为确定性的增长机会，结合出海趋势和对美敞口，建议关注家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏，以及有色金属等全球定价资源品 [2] - 周期反转主线：结合产能周期位置，建议关注供需问题临近改善拐点或政策支持领域，如化工、养殖业、新能源等 [2] - 地产链和泛消费行情或仍偏左侧，2026年宏观环境变化及政策改革红利有望平衡新老经济“温差” [2] 太空光伏产业前景 - 太空光伏被重点看好，作为未来一段时间、乃至贯穿2026年的最强电新主线之一 [3] - 光伏是当前及可见未来所有航天器长期在轨运行唯一可行、可靠的供电解决方案，技术路径无可替代 [3] - 国际电信联盟（ITU）确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则，使得卫星发射数量与部署速度直接关乎国家空间战略优势与商业主动权 [3] - 卫星市场对高性价比、轻量化空间太阳能系统存在迫切需求 [3]