行业评级与核心观点 - 首次覆盖PCB功能性湿电子化学品行业并给予"强于大市"评级 [1] - 行业处于"AI拉动的结构性上行"与"国产替代加速"双轮驱动的景气上半场 [1] - 行业正式进入"量质齐升"的快车道 [1] 行业核心驱动因素 - AI爆发与高端PCB工艺升级带来价值密度提升 [1] - 国产替代在高壁垒环节（如水平沉铜、电镀、载板药水）取得突破 [1] 投资建议 - 建议优先布局已在高端客户放量、业绩高增的龙头企业 [1] - 国产替代为本土厂商带来量价与估值的双重弹性 [1]