市场表现与资金流向 - 1月5日A股开年首个交易日放量成交2.57万亿元，上证指数收于4023点，逼近前期高点4034点 [1] - 港股市场南向资金净流入约187.23亿港元，创近两个半月单日流入新高，全天成交约1436.05亿港元，占恒指成交总额的50.67% [1] - 创新药、互联网等多板块走强，带动港股通科技ETF基金、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF等产品涨超4% [1] 市场上涨驱动因素 - AI科技产业趋势驱动，具体表现为快手视频生成大模型可灵AI产品破圈，以及百度旗下AI芯片公司昆仑芯向港交所提交主板上市申请 [1] - 人民币汇率走强，提升了港股对海外资金的吸引力 [1] - 大基金“翻倍”增持中芯国际，提振了科技自强的市场信心 [1] 后市宏观与基本面展望 - 中期宏观环境处于做多期，地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加两重项目有望提速，政府开支和投资数据有望回暖 [2] - 1月为上市公司业绩预告披露窗口，由于去年四季度同期业绩基数较低，年报业绩预报披露的同比增速有望明显回升 [2] - 由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高 [2] 市场观点与行情判断 - 市场观点认为踏空的风险更大，A股港股市场整体处于估值扩张行情中，大势易上难下 [2] - 支持本轮行情的长期因素包括新质动能对市场贡献显性化、政策大力支持A股波动下降、低利率时代资金持续入市及估值修复等 [2] - 短期操作层面，经历了持续上涨后人气不差，短期大幅上涨后或存在震荡布局机会 [2] 投资配置策略方向 - 配置部分宽基锚定大势较为关键，例如沪深300ETF华夏 [2][3] - 右侧资金更倾向于积极布局，把握行业贝塔，关注高景气及景气回升的AI、新能源、电网设备、芯片、有色、石化、机器人等方向 [2] - 左侧资金在宽基锚定大势基础上，寻找回调机会，配置景气方向的同时，关注低位港股科技、自由现金流等红利资产，为组合提供韧性 [2] 相关ETF产品列举 - 宽基锚定大势对应沪深300ETF华夏 [3] - 高景气资产对应人工智能AIETF [3] - 低位港股科技对应港股通科技ETF基金、恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF [3] - 低位红利资产对应自由现金流ETF [3]