市场表现与行情特征 - 2026年A股首个交易日（1月5日）三大股指悉数上涨，上证指数涨1.38%报4023.42点，重返4000点之上，并出现罕见的日线12连阳 [1][5] - 深证成指涨2.24%报13828.63点，创业板指涨近2.9%报3294.55点，科创50指数大涨4.41%，北证50指数上涨1.8% [5] - 当日全部A股成交额达2.57万亿元，较前一交易日增加5000多亿元，全市场近4200只个股上涨 [6] - 市场热点轮番活跃，呈现AI、医药、保险等题材多点开花态势，科技板块是主线之一 [1][7] 领涨板块与概念 - Wind脑机接口指数大涨9.95%，医疗器械指数涨6.83%，存储器指数涨6.77%，保险指数涨6.72%，领涨Wind热门概念指数 [8] - CRO、医疗服务板块指数涨幅均超过5%，Wind模拟芯片、基因检测、虚拟人指数涨幅均接近5% [8] - AI应用题材午后爆发，脑机接口板块早盘掀起涨停潮，倍益康30cm涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗20cm涨停 [8] - 海南自贸港、免税店、加密货币板块相对低迷 [9] 上涨驱动因素 - 市场情绪受假期港股走强带动显著回暖，对保险资金等长期增量资金入市抱有期待，全球流动性宽松预期提振风险偏好 [6] - 更深层次驱动来自政策与基本面，市场对后续稳增长政策进一步发力抱有强烈预期 [6] - AI、半导体、脑机接口等科技与新兴产业板块表现强劲，成为推动指数上涨的主要力量 [6] - 海外脑机接口公司Neuralink宣布将在2026年大规模生产设备并推进临床应用，推动了板块关注度 [10] - 国内“AI+医疗”领域在AI制药临床转化、AI辅助诊断商业化落地等五大方向实现显著突破，技术从实验室走向临床与产业端 [11] 机构后市展望与核心变量 - 机构普遍对2026年A股持乐观态度，认为市场核心驱动力将从2025年的“估值修复”过渡至2026年的“盈利驱动”，整体有望呈现震荡上行、中枢抬升格局 [1] - A股后续表现将紧密围绕几个核心变量：国内层面最关键的是观察PPI以判断企业盈利修复实质性，以及“十五五”开局之年宏观稳增长政策的具体力度和围绕新质生产力的产业政策细则 [12] - 外部层面需要持续跟踪美联储货币政策的实际节奏与幅度，其是影响全球资金流向的决定性变量 [13] - 部分机构看好1月“春季躁动”行情，认为支撑因素具备延续性且后续有更多潜在催化 [13] 机构看好的投资方向 - 2026年科技牛行情有望延续，关注领域包括人形机器人、芯片半导体、算力与算法、创新药、固态电池，以及量子技术、可控核聚变、脑机接口等未来技术方向 [13] - 除了科技板块，消费白马股、新能源龙头股、军工、有色金属等板块也有望在2026年轮番上涨 [13] - 可采用“左手高质量股票，右手大空间赛道”的均衡布局思路，一方面配置调整充分、业绩确定性高的优质科技公司，另一方面关注产业趋势明确、处于爆发前夜的高弹性赛道 [14] - 主题上看好非银金融、人形机器人、AI硬件及应用、悦己消费、有色、国防军工等 [14] - 具体可重点关注三大方向：第一是科技成长，涵盖人工智能全产业链及半导体设备、材料等国产自主化环节；第二是先进制造，包括储能、光伏出海及新能源汽车智能驾驶渗透提升；第三是顺周期与消费，涉及供需结构改善的有色、化工领域及扩内需背景下的新消费机遇 [2][14] - 医药行业将围绕创新兑现、出海落地、政策与支付改革、周期复苏等主线展开，呈现结构性分化，可关注创新药及产业链转型与出海、医疗器械国产自主化+出海、AI+医疗规模化进程以及中药、消费医疗等内需板块 [15]