公司上市与募资用途 - 陕西旅游于1月6日在上海证券交易所主板挂牌上市，发行价格为80.44元/股 [1] - 本次首发募集资金将主要用于核心业务的升级与全国化布局 [1] - 具体募投项目包括：收购太华索道股权、收购瑶光阁股权、泰山秀城（二期）建设以及少华山南线索道等项目 [5] 核心业务与竞争壁垒 - 公司以“景区+文化旅游”为核心，主营业务包括旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮 [2] - 公司依托华清宫、华山等国家5A级优质旅游资源，构建了难以复制的竞争壁垒 [2] - 旅游演艺板块：代表作品《长恨歌》自2007年公演，连续多年入选“中国实景旅游演艺十强”，并形成了包括《12·12西安事变》及《泰山烽火》在内的演艺IP矩阵 [2] - 旅游索道板块：运营的华山西峰索道是世界首条采取崖壁开凿硐室站房、起伏式走向的单线循环脱挂式索道，与北峰索道形成全山游览环线，乘索率常年保持高位 [2] - 旅游餐饮板块：唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色，是陕西省对外文化推广的重要窗口 [3] - 三大核心业务协同发展，共同构筑了“景区+文化旅游”全产业链生态 [3] 财务业绩与盈利能力 - 2024年度公司实现营业收入12.63亿元，归属于母公司所有者的净利润达5.12亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润为5.03亿元 [4] - 即便在2025年上半年面临外部因素扰动，公司依然保持了较强的经营韧性 [4] - 公司的盈利质量显著优于同行业可比公司，2023年及2024年的净利润率及净资产回报率（ROE）均显著高于黄山旅游、丽江股份、宋城演艺等同行业上市公司水平 [4] 行业背景与发展战略 - 在文旅融合及消费升级的大背景下，旅游市场正迎来高质量发展期 [4] - 公司核心产品《长恨歌》及西峰索道等已建立起深厚的市场口碑与品牌护城河 [4] - 公司计划通过泰山秀城（二期）等项目落实“走向全国”战略，实现异地业务拓展，加速将成熟的文旅运营管理模式向全国复制输出 [5] - 少华山南线索道及太华索道游客中心等项目将提升景区接待能力与服务品质，丰富旅游产品供给 [6] - 上市后，公司将借助资本市场力量，通过内生增长与外延扩张双轮驱动，致力于打造成为全国一流的全方位休闲旅游生活方式提供商 [6]