核心观点 - 野村预计京东健康2025年下半年业绩将好过市场预期 [1] 业绩预期 - 预计京东健康2025年第四季度营收将达到200亿元人民币，按年增长22% [1] - 预计药品业务在2025年第四季度实现30%的按年销售增长 [1] - 预计营养品业务在2025年第四季度实现20%的按年销售增长 [1] - 预计医疗器材业务在2025年第四季度实现10%的按年销售增长 [1] 增长驱动因素 - 2025年第四季度流感病例激增带动了药品需求上升 [1] - 流感相关药品销售额占药品总销售额的高单位数百分比 [1] - 流感病例扩散带动了家用氧气浓缩机等医疗设备销售 [1] - 营养品牌在第四季度持续推行有效营销活动，强化了其稳健增长态势 [1]