市场表现与资金流向 - 1月6日早盘游戏板块窄幅震荡，游戏ETF（159869）现涨约0.3% [1] - 持仓股中博瑞传播领涨超6%，三七互娱跟涨超3%，名臣健康、吉比特、奥飞娱乐、恺英网络涨幅居前 [1] - 游戏ETF（159869）近10个交易日累计资金净流入达13.06亿元，截至1月5日规模已达131.16亿元 [1] 行业政策动态 - 微信小游戏宣布自2026年1月1日起升级IAP小游戏激励政策，首发新游将成为重点激励对象 [1] - 2026年起，在微信小游戏平台首发的新游将享受“新游期”与“成长期”双重激励，综合激励比例超过100% [1] - 单款游戏在首发新游激励金的上限被提升至400万元 [1] 行业整体数据 - 2025年国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68% [2] - 2025年国内游戏用户规模达6.83亿，同比增长1.35% [2] - 2025年我国小游戏市场收入达到535.35亿元，同比大幅增长34.39% [2] - 小游戏收入在游戏市场整体收入中的占比升至15% [2] 平台生态与机构观点 - 微信小游戏月活跃用户达5亿，平台累计服务超过40万开发者，其中80%是30人以下的中小团队 [2] - 华福证券认为，升级激励政策有望进一步激励中小团队，带来更多游戏产品，推动小游戏生态发展 [2] - 东方证券认为，近期中国市场头部重点项目PC流水占总盘比例贡献显著，PC端渠道有望获得产品供给和流量需求双增 [2] - 游戏总量供给持续拉升，2026年新品供给充沛 [2]