文章核心观点 - 2025年中国快递行业经历根本性转向，竞争焦点从“价格战”转向“价值战”与“智能化”，行业正试图摆脱恶性竞争，追求高质量发展 [3][4][8] - 主要上市快递企业业务量普遍增长，但盈利表现分化，行业在规模扩张的同时面临利润空间受挤压和成本上涨的挑战 [15][17][18] - 智能化技术成为行业竞争新维度，各大企业加速布局自动化、无人化及数字化，旨在降本增效并构建差异化优势 [9][10][12] 2025年快递股市场表现 - 年度股价涨幅：申通快递以33.36%位列A股第一，圆通速递上涨18.73%，H股极兔速递年度涨幅达70% [1] - 主要公司股价数据（截至2025年12月31日）： - 申通快递现价13.42元，市盈率20.39，2025年涨跌幅33.36% [1] - 圆通速递现价16.42元，市盈率14.65，2025年涨跌幅18.73% [1] - 顺丰控股现价38.32元，市盈率17.43，2025年涨跌幅-2.74% [1] - 德邦股份现价13.67元，市盈率-37.77，2025年涨跌幅-3.64% [1] - 韵达股份现价6.74元，市盈率20.08，2025年涨跌幅-7.92% [1] 行业竞争格局转向：反内卷与价格修复 - 政策引导反内卷：2025年7月，国家邮政局召开座谈会，旨在治理行业“内卷式”竞争，促进行业高质量发展 [5] - 区域性调价启动：义乌率先要求快递单票价格下限上调0.1元至1.2元，随后广东、佛山、中山、深圳等地相继宣布上涨快递费 [5][7] - 全国性价格调整：截至2025年11月24日，“三通一达”、极兔等加盟制快递企业已在核心区域完成调价，电商客户1公斤内单票价格上涨0.3元至0.5元 [8] 智能化与科技化转型成为新赛场 - 智能化应用案例：北京大兴智慧仓库使用近200个机器人，日均处理超3万个包裹，体现了行业智能化浪潮 [9] - 头部企业布局： - 京东物流自主研发“智狼”飞梯机器人、“地狼”搬运机器人等智能装备，并计划于2026年4月建设全球首个全无人配送站 [10] - 顺丰通过战略投资布局未来，入股无人配送车企白犀牛和智能物流机器人提供商浙江凯乐士科技 [10] - 行业普遍推进：申通、圆通、中通、韵达、极兔等企业大规模部署自动化分拣设备，扩大无人配送覆盖，实现数字化系统全流程贯穿 [12] 2025年业务基本面：规模增长与盈利分化 - 行业整体规模：截至2025年11月30日，全国快递业务量已突破1800亿件，月均超160亿件，单日最高达7.77亿件 [13] - 主要企业业务量突破（2025年前三季度）： - 顺丰首次突破百亿件 - 极兔首次突破150亿件 - 圆通首次突破200亿件 - 中通首次突破250亿件 [14] - 主要企业财务表现（2025年前三季度）： - 顺丰：营业收入2252.61亿元，同比增长8.89%；扣非归母净利润67.78亿元，同比增长0.52% [15][17] - 申通：营业收入385.70亿元，同比增长15.17%；扣非归母净利润7.58亿元，同比增长18.71% [15] - 圆通：营业收入541.56亿元，同比增长9.69%；扣非归母净利润27.74亿元，同比下滑1.70% [15][17] - 韵达：营业收入347.93亿元 [15] - 中通：营业收入346.88亿元 [15] 行业未来展望 - 竞争维度升级：行业竞争将从单纯业务量比拼，转向服务质量、供应链解决方案、国际化网络与科技化能力的综合较量 [19][20] - 发展路径：领先企业需在巩固规模优势的同时，通过技术降本、服务提质、开拓跨境与下沉市场，在效率与效益间找到新平衡点 [20]