黄金市场价格动态 - 2026年1月5日金价大幅回落，品牌金店报价普遍下调，例如老凤祥从1366元/克降至1360元/克，周大福、六福等品牌从1360多元/克降至1357元/克左右，单日集体下调约6元/克 [1] - 银行渠道实物金条价格跌至994元/克，上海黄金交易所金价报974元/克，较前几日下跌近8元/克，跌幅接近1% [1] - 回顾2025年行情，金价从年初约800元/克飙升至年底约1400元/克，全年涨幅超过70%，但年底已回吐部分涨幅 [1] 不同黄金产品价差与成本结构 - 投资金条与品牌金饰价差悬殊，投资金条价格约1000元/克出头（部分银行低于1000元/克），而品牌金店足金饰品“一口价”仍高于1350元/克，价差可达近200元/克 [2][6] - 价差主要源于金饰包含工费、品牌费及柜台费等附加成本，而金条更接近原料价值 [2] - 黄金饰品回收价约为965元/克，较交易所价格下浮约10元/克，以1360元/克购入的金饰回收将产生近四成的价值损失 [2] 市场驱动因素与机构行为 - 市场分析认为金价回调源于前期估值过高，且对美联储暂停降息、美元反弹的预期对金价构成压力 [2] - 全球央行持续购金为市场提供长期支撑，例如中国央行已连续13个月增持，2025年全球央行购金量达上千吨 [2] - 美元信用受财政赤字拖累的长期逻辑，也被视为支撑黄金的潜在因素 [2] 投资策略与资产配置观点 - 对于普通投资者，建议黄金配置不超过总资产的20%，并需保留足够的应急流动性资金 [5] - 一种被提及的资产配置思路是“新三金”，即货币基金、债券基金与黄金的组合搭配 [5] - 相较于波动更大的白银（当前价格17.4元/克），黄金被认为更适合普通投资者进行长期少量配置 [5] 行业渠道与价格比较 - 不同销售渠道金价差异显著，例如菜百投资金条报价1130元/克，而老庙黄金标价达1311元/克，两者价差近200元/克 [6] - 投资者在选择购买渠道时需仔细计算，不应仅因小幅价格波动而做出冲动决策 [6]