行业政策与市场前景 - 2026年以旧换新政策落地，港股通汽车行业景气度向上 [1] - 短期行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下2026年第一季度乘用车景气度复苏 [1] - 政策全面利好汽车板块，行业景气度有望持续提升 [1] 乘用车板块 - 坚定看好乘用车板块 [1] - 全年维度国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股 [1] - 出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企 [1] 商用车板块 - 重卡政策超预期，补贴力度延续2025年金额 [1] - 预计2026年重卡内销有望兑现乐观情形的80万至85万辆，同比增长3% [1] - 客车政策略超预期，市场此前预期补贴退坡但实际延续 [1] - 预计2026年公交销量4万台，同比增长5% [1] 摩托车板块 - 摩托车大排量及出口持续高景气 [1] - 预计2026年行业总销量1938万辆，同比增长14% [1] - 其中大排量摩托车销量126万辆，同比增长31% [1] - 摩托车出口83万辆，同比增长50% [1] 相关金融产品 - 香港汽车ETF（520720）跟踪港股通汽车指数（931239） [1] - 该指数从港股通范围内选取涉及整车制造、零部件及智能驾驶等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 重点关注电动化和智能化领域具有高成长性的企业，以反映汽车产业相关上市公司证券的整体表现 [1]