行业技术趋势与产品发布 - 英伟达在CES 2026宣布Vera Rubin系统正在生产中，首批搭载该系统的产品将于2026年下半年上市 [1] - 英伟达发布基于Rubin架构的新一代DGX SuperPOD，由8个Vera Rubin NVL72机架组成，相当于576个GPU协同工作 [1] - 英伟达推出ConnectX9，为每个GPU提供1.6TB/s的横向扩展带宽，这意味着配套1.6T光模块 [1] - 英伟达掌门人黄仁勋指出，摩尔定律已大幅放缓，晶体管数量年增幅无法跟上AI模型规模每年10倍的增长速度，也无法应对文本生成量每年5倍的增长 [1] AI与算力产业链景气度展望 - 相关机构认为AI趋势强劲，海外算力链条景气度大概率持续 [2] - 云厂商资本开支维持高增长，并通过对传统业务赋能构成内生闭环，中短期或维持接近50%的成长 [2] - 2025年第四季度谷歌实现全栈生态突破后，加速了AI迭代，2026年英伟达、谷歌、亚马逊等大厂有望共振，计算芯片出货或加速放量，并带动光模块等配件出货 [2] - 从趋势看，2026年光模块较大概率维持供不应求，2027年后光入柜内、CPO（共封装光学）等叙事或开始演绎 [2] 通信ETF（515880）表现与构成 - 通信ETF（515880）在2025年全年上涨125.81%，涨幅居全市场ETF第一 [2] - 截至2025年12月22日，该ETF规模为同类第一 [2] - 该ETF成分中，光模块含量占比超过48%，服务器含量近20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77% [2] - 该ETF代表了海外算力的基本面，目前仍是景气优选 [2]