公司业务与市场地位 - 新和成是全球营养品和香精香料领先企业，蛋氨酸、维生素、PPS等多产品销售额全球前五 [1] - 公司具备一体化、规模化和技术优势 [1] - 公司基于人类与动物营养、香精香料及特种工程材料等新兴需求增量进行前瞻布局，并筑牢技术根基 [1] 成长驱动与市场观点 - 公司正伴随蛋氨酸与香精香料全球份额提升，以及生物制造与新材料破局，迈入新成长周期 [1] - 市场过度关注维生素周期波动的影响，对蛋氨酸与香精香料的成长潜力、公司全球竞争优势以及新兴业务成长性投资价值有所忽视 [1] 财务预测与评级调整 - 考虑蛋氨酸与香精香料等持续放量，略微上调2025至2027年归母净利润预测 [1] - 上调目标价至38.24元，上调幅度为49% [1] - 评级上调至“买入” [1]