文章核心观点 - 美团无人机业务在2025年底原定的年度成果展示活动被低调处理 此举并非业务表现不佳 而是公司基于业务定位、社会角色、竞争环境和行业阶段做出的主动战略选择 旨在管理外部预期并聚焦于内部能力建设[1][2][3][4][5][6][7][15][16] 业务表现与运营数据 - 美团无人机已跑出明确运营数据 在多个城市形成稳定航线 累计商业订单数达到数十万量级[4] - 截至2025年 美团自研无人机已在深圳、北京、上海、广州、香港等地开通约65条航线 累计完成约74万单商业订单[9] - 截至2025年9月底 美团无人机配送商业订单超过67万单 已超过谷歌旗下无人机配送公司Wing Aviation的订单量[9] - 从9月底至12月19日 美团无人机的日均单量增长近800单[9] - 美团自研第四代无人机获得了中国民航局颁发的全国低空物流运营许可 可在全国主要城市开展商业配送[4][9] 业务定位与战略考量 - 美团无人机并非独立的对外服务业务 而是深度嵌入即时零售履约网络的一环 其目标是解决在特定场景下“飞比人更合适”的问题[6] - 作为高度依赖骑手体系的平台 美团对自动化的尝试具有公共议题属性 高调展示无人机能力易被解读为对现有履约人力的潜在冲击 引发“技术替代就业”的讨论[6] - 在当前平台劳动力高度敏感的环境下 公司将无人机限定为高风险、高难度或特殊场景下的补充方案 更符合其对社会角色的长期认知[6] - 公司选择自研、自造、自跑航线的根本原因是不愿意把关键履约能力完全交给第三方无人机公司[14] - 无人机业务在美团内部被视为一种底层能力储备 而非对独立赛道的押注[12][15] 面临的挑战与能力边界 - 无人机配送仍高度依赖政策空域 航线以点对点为主 缺乏网络效应[9] - 载重与体积限制决定了其只能覆盖有限品类 最新第四代无人机M4L长程版标准工况下载重仅4.5公斤 货箱容积24升 约能装下3个10英寸披萨[9] - 目前尚未做到全程无人化 通常需要骑手从商家取货至起飞点 用户也需到指定空投柜取货[10] - 在楼宇密集区域飞行面临信号、安全、隐私和社区接受度等复杂挑战[10] - 在超大城市中 航路审批、安全冗余、末端起降条件仍是难以快速复制的系统性难题[14] - 目前无人机配送单票成本尚未显著优于成熟的人力网络[14] 公司对外沟通与资本策略 - 美团在临近原定媒体沟通活动时主动收缩了公关力度 将活动转为更封闭的行业沟通[1][7] - 在过去的两次财报中 公司未单独披露无人机业务的营收贡献、成本结构等具体数据 相关投入被笼统归入研发费用、新业务探索等科目[13] - 公司在官方对外报告中 暂未给低空经济业务明确的经济体量标签[13] - 在资本合作上 公司未进行大手笔战略投资 现有合作多停留在技术供应链层面[14] 行业竞争与发展阶段 - 即时零售赛道竞争强度上升 淘宝闪购、京东到家等对手在补贴与供应链侧持续施压 履约效率重新成为核心变量[6] - 在低空物流赛道 美团与京东、顺丰等对手的竞争已进入细节比拼 如起降柜标准化设计、复杂环境调度算法等[16] - 无人机业务尚未形成规模化成本优势 仍处于探索性阶段[6] - 行业处于高度监管、成本尚未塌缩、商业模式仍在打磨的阶段 尚未跨过关键拐点[15][16]