2026年“两新”政策核心观点 - 政策主基调为“靠前发力”，旨在主动应对经济周期性挑战、推动高质量发展，通过提前发布并与2025年政策衔接，把握春节消费旺季以提振市场预期与消费信心 [2] - 政策核心价值在于通过杠杆撬动市场力量，将消费端的“需求升级”转化为产业端的“供给革新”，实现经济稳增长与高质量发展的动态平衡 [8] 政策覆盖范围与结构变化 - 设备更新支持范围扩大：新增老旧小区加装电梯、养老机构设备更新、消防救援与检验检测设备更新，以及商业综合体、购物中心等线下消费商业设施的设备更新 [3] - 消费品以旧换新范围拓展：新增智能产品购新补贴，涵盖智能手表/手环、智能眼镜、智能家居产品（含适老化家居产品），政策从传统耐用消费品向智能消费领域延伸 [3][4] - 政策结构向民生、安全、养老与智能化倾斜：智能产品与居民健康管理、养老服务优化等需求密切相关，适老化智能家居纳入支持范围，兼顾普惠性与长期社会需求，旨在培育新消费增长点 [3][4] 补贴标准优化与结构性倾斜 - 设备更新领域：在老旧营运货车报废更新中，优先支持电动货车 [6] - 汽车补贴调整：补贴由定额调整为按车价比例补贴，购买较低单价乘用车的补贴金额将低于2025年 [6] - 家电补贴标准：对冰箱、洗衣机等6类家电中符合1级能效或水效标准的产品，按销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴上限为1500元 [6] - 政策意图：提高补贴门槛，向电动货车、偏高单价乘用车、绿色家电、高楼层电梯等领域倾斜，以更大程度发挥财政资金对增量消费的撬动作用 [6] 资金安排与预期影响 - 资金下达更早：国家已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债资金用于消费品“以旧换新”，较2025年第一批（1月8日披露）更为提前 [6] - 2025年资金规模：2025年消费品“以旧换新”资金分四次下达，合计3000亿元（分别为810亿元、810亿元、690亿元和690亿元） [6] - 2026年资金规模预估：据机构估算，2026年全年“以旧换新”资金规模约为2500亿元，补贴力度弱于2025年的3000亿元 [7] - 预期拉动效果：初步估算2500亿元的消费品“以旧换新”资金，有望带动6250亿元的消费增量，大约拉动社会消费品零售总额增长1.2个百分点 [7] 政策趋势与未来重点 - 资金下达节奏加快：体现出政策更加注重尽快发挥效力的特征，在保持连续性的同时，预留政策空间转向服务消费等领域 [7] - 消费市场增量来源转变：预计2026年消费市场增量或更多来自服务消费提振，将侧重培育消费场景、以供给创造需求，例如扩大人工智能、绿色、养老、文化娱乐等领域的优质服务 [7] - 配套措施：可能通过落实职工带薪错峰休假、鼓励中小学生设置春休假等方式，增加旅游出行等服务消费时间 [7]