人工智能竞赛催生能源产业投资浪潮 - 人工智能竞赛正在催生一场能源产业的蓬勃发展浪潮 这场浪潮正在重塑美国电力生产模式 并从天然气基础设施 公用事业系统到行业监管等多个维度带来可能持续数十年的深远变革 [1] - 能源行业已成为人工智能产业发展的强力支持者 为美国科技行业在AI竞赛中抢占先机提供了坚实的政治与经济双重支撑 [1][8] 全球AI相关资本支出规模 - 据麦肯锡估算 2025年至2030年间 全球在人工智能与云计算领域的投入将高达6.7万亿美元 [2][9] - 其中 信息技术设备支出为4.4万亿美元 数据中心建筑成本合计1万亿美元 电气机械装备与光纤网络投入接近1万亿美元 [2][9] - 麦肯锡的估算未涵盖受监管公用事业公司公布的未来五年1.1万亿美元投资计划 也未计入规划中的500亿美元新建输气管道项目和价值数百亿美元的私人输电工程 [2][9] - 对于科技巨头自行建设的现场发电设施产生的数十亿美元额外支出 该估算数据也可能存在低估 [2][9] 天然气行业机遇与投资 - 天然气行业将AI竞赛视为一代人难求的机遇 借此在曾受反对者阻挠的市场获得建设基础设施所需的资金与政治支持 [3][10] - 科技巨头对化石燃料的立场有所软化 政策制定者在能源企业将投资定位为国家战略要务后 已重新开始批准州际输气管道扩建项目 [3][10] - 美国最大天然气生产商EQT公司于7月宣布达成协议 为宾夕法尼亚州一座拟建的大型离网AI数据中心供应天然气 配套建设的天然气发电厂可承载高达440万千瓦的AI计算算力 [3][10] - EQT公司2024年6月投运的阿巴拉契亚山区输气管道已迅速填满现有运力 该管道全长303英里 公司已于去年获准将管道延伸至北卡罗来纳州 [4][11] - 天然气管道运营商威廉姆斯公司已规划了价值51亿美元的发电及运输项目组合 直接为数据中心供电 [4][11] - 威廉姆斯公司以AI竞赛需求为由 敦促国会通过《SPEED法案》 该法案已于12月18日在众议院获得通过 [4][11] 公用事业公司资本支出与商业模式 - 过去20年间美国电力需求增长率几乎为零 限制了公用事业公司的投入 但这一局面已被彻底打破 [5][12] - 据美国爱迪生电气协会数据 公用事业行业已公布未来五年的资本支出计划总额高达1.1万亿美元 是过去十年年均支出水平的两倍 [5][12] - 一旦支出计划获监管部门批准 公用事业公司将在20至30年的项目运营周期内 通过向用户收费获取有保障的投资回报率 [5][12] - 无论AI行业未来走势如何 拥有垄断地位的公用事业公司都将凭借“投入越多 收益越高”的商业模式获得收益 [5][12] 设备制造商与相关行业动态 - 伊顿 通用电气能源 施耐德电气 维谛技术等设备制造商已宣布将斥资数十亿美元扩建工厂 以扩大电力及冷却设备产能 [2][9] - 自2021年以来 维谛技术的营收已从50亿美元增长至100亿美元 目前在手订单量达到了今年营收规模的1.3倍 [7][14] - 摩根大通高级分析师将当前市场周期称为“银河级超级周期” 并表示从业27年来从未见过如此前所未有的市场盛况 [7][14] - 清洁能源生产商乐于建设配备天然气备用电源的太阳能电站与储能电站 以满足AI产业用电需求 [5][13] - 美国电池行业借此获得提振 上市公司伊欧斯能源公司于11月成功获得6亿美元贷款并完成了4.58亿美元的股票增发 [6][13] - 金属与大宗商品市场迎来需求爆发 微软 Meta 谷歌等科技巨头计划重启老旧核反应堆或延长其运营许可 使得相关企业正加紧争夺美国本土生产的铀资源 [6][13] 数据中心市场与行业韧性 - 据世邦魏理仕数据显示 当前数据中心市场容量紧张 空置率已降至1.6%的历史最低水平 [7][14] - 能源企业高管在洽谈资本密集型项目时会刻意避开名称中带有“X”或“Open”字样或信用评级不佳的合作方 这一策略或使科技巨头在行业增长放缓时获得竞争优势 [6][14] - 美国现代化电力基础设施缺口巨大 即便人工智能热潮退去 这些投资建设的设施仍将是社会发展的刚需 [5][12]