文章核心观点 - 地缘政治突变为消费品巨头宝洁在委内瑞拉的业务带来新的不确定性 公司历史上因严重亏损已全面退出当地生产 目前仅通过第三方分销维持存在 面对美国政府的重返呼吁 公司保持沉默 其最终决策将取决于局势演变、制裁解除及全球战略平衡 [2][5] 宝洁在委内瑞拉的历史与战略收缩 - 公司于1947年首次进入委内瑞拉市场 1952年建成第一家工厂 至2013年拥有两家工厂及超千名员工 曾是其在南美的重要增长跳板 [3] - 2013至2015年间 公司在委内瑞拉累计亏损超6亿美元 促使其在2015年核销当地全部资产并计提21亿美元减值 同时将该地区业务移出财务报表合并范围 [3] - 当时委内瑞拉市场销售额占宝洁全球总营收比重不足2% 约合15亿美元以下 [3] - 为应对经营环境恶化 公司在2010年代启动战略收缩 出售驻加拉加斯总部 将高层管理人员迁至巴拿马、智利等地 并最终关停全部本土工厂 彻底终止制造业务 [3] 宝洁在委内瑞拉的现状与全球业务重组 - 公司目前在委内瑞拉“无工厂、无研发中心、无员工” 仅通过第三方分销商模式维持产品供应 [4] - 公司职业招聘网站上关于当地拥有两家工厂和一处研发设施的描述已过时 公司确认已转向第三方分销模式 [4] - 2025财年 宝洁全球销售额达843亿美元 其中拉丁美洲（含墨西哥、巴西）市场贡献59亿美元营收 占比7% [4] - 2025年6月 公司宣布启动中期业务重组计划 拟在2027年年中前削减7000个非制造岗位 同时退出孟加拉国、巴基斯坦等市场 [4] 地缘变局下的潜在机遇 - 2026年1月美军突袭委内瑞拉并扣押总统马杜罗的事件 改变了当地地缘政治格局 [2] - 特朗普政府希望美国石油企业扩大在委内瑞拉的运营 修复石油基础设施 这一政策导向也为消费品企业创造了重返的外部环境 [5] - 分析称 若未来美国主导的政治过渡实现 制裁放松与经济正常化有望为公司带来中期利好 最乐观情况下 公司或选择性重启投资 重建盈利能力更强的业务 [5]