2026年存款到期规模与结构 - 2026年1年期以上定期存款到期总规模预计约50万亿元，较2025年增长10万亿元 [1][6] - 从期限结构看，2年期和3年期存款到期量预计均在20万亿元以上，5年期存款到期量预计在5-6万亿元 [1][6] - 分银行类型看，国有大行存款到期规模最大，预计在30-40万亿元；股份制银行次之，约10-13万亿元；城商行与农商行合计到期规模约5-7万亿元 [1][6] 存款到期节奏与历史背景 - 年内到期节奏呈现前高后低，预计上半年全市场定期存款到期规模约30万亿元，下半年约20余万亿元 [1][6] - 大量到期存款源于2022年末至2023年上半年，当时因债市波动导致居民资金从理财回流至银行定期存款，这部分存款主要集中在2025年和2026年到期 [7] 存款到期后的主要流向 - 到期存款主要流向四个方向：偿还存量房贷、通过理财或直接入市等途径流向股市、购买理财及货币基金等产品、以及续作低利率存款 [1][8] - 针对流向股市的潜力，有分析测算除存量储蓄外，居民仍有9.4万亿元超额储蓄，意味着储蓄进入股市的潜在规模至少是万亿级别以上 [8] - 银行客户经理反馈，对于有风险承受能力的客群主推理财和保险产品，对于无风险承受能力的客群（如老年群体）则倾向于推荐1年期存款 [8] 存款搬家的阶段与驱动因素 - 业内普遍认为存款搬家尚处于早期阶段，预计2026年存款搬家现象会持续加强 [2][9] - 存款搬家的关键驱动因素是利率环境已触及关键阈值，当前银行定存进入“1%”时代，或已达到可持续有效推动存款搬家的水平 [9] - 多项市场指标显示进程已启动但远未到高潮，例如居民投资意愿虽回暖但绝对水平仍低，开户数改善但未激增，且本轮搬家以被动偏股基金（如ETF）为主要渠道 [10] 市场展望 - 展望2026年，居民存款搬家（尤其是中高净值人群）与外资入市更值得期待 [11] - 截至2025年11月的数据显示，居民定期存款增速已从2022-2023年的20%回落至10%左右，而非银存款同比增速回升至20%以上，印证了资金迁徙趋势 [3]