全球利率市场与货币政策阶段 - 全球利率市场正从主要经济体同步货币宽松的阶段过渡到差异化正常化的阶段 [1] - 这使得各大国家的货币政策处于不同的阶段 [1] 主要央行政策前景 - 美联储可能会将利率稳定在中性水平，从而导致美债收益率曲线出现温和的重新变陡 [1] - 欧洲央行应谨慎行事，暂时维持利率不变 [1] - 日本央行则通过加息来实现政策正常化 [1] 投资策略倾向 - 倾向于将久期主要作为一种对冲手段，专注于相对价值和曲线布局，而非单纯的久期风险 [1]