行业政策 - 国家发改委等部门发布2026年“两新”政策，对个人消费者的汽车报废更新和置换更新提供补贴 [1] - 政策规定购买新能源乘用车补贴车价的12%，补贴力度高于燃油车 [1] - 该政策旨在刺激新车消费，利好汽车行业发展 [3] 公司概况与市场表现 - 金固股份深耕车轮行业近30年，预计将受益于汽车补贴政策 [4] - 2026年首个交易日，公司股价涨停，经过去年四季度回调横盘后触底反弹，近期温和放量，走势进入上升趋势 [4] - 截至2025年12月31日，公司计划回购资金额度不低于3000万元、不超过6000万元，回购股价上限为13.63元/股，显示对公司长期发展的信心 [4] 财务与经营业绩 - 2025年前三季度营业收入30.86亿元，同比增长6.9% [6] - 2025年前三季度归母净利润0.42亿元，同比增长29.77% [6] - 毛利率稳中有升，表明产品结构优化升级 [6] - 公司正从传统汽车零部件企业向新材料平台型公司转型，转型已初见成效 [6] 核心产品与技术优势 - 新产品阿凡达铌微合金低碳车轮具有高强度、轻量化、低成本、降碳等优点，相比传统车轮优势明显 [6] - 阿凡达车轮已获国内外新能源汽车龙头企业认可，2026年有望加速放量，增厚企业利润 [6] - 阿凡达铌微合金材料性能可延伸至其他应用场景，能够替代铝合金、钛合金、钢材等材料 [8] - 阿凡达材料基材为钢加入铌等合金，成本远低于铝合金；当前铝价约2.2万元/吨，而钢价约3300元/吨，成本优势显著 [8] - 在美联储降息周期有色金属价格上涨的背景下，铝价上涨使阿凡达铌微合金的性价比更具吸引力 [8] - 阿凡达铌微合金有望挤占传统主流轻量化材料铝合金的市场份额，特别是在车轮领域 [10] 发展战略与未来展望 - 公司凭借阿凡达铌微合金技术切入两轮车、机器人、低空经济等新领域 [11] - 随着新领域拓展和产品放量，公司业绩将逐渐释放，估值有望提升 [11] - 公司正从传统型公司向新材料科技型公司转型，伴随业绩提升和毛利率提高的量价齐升逻辑，未来发展空间广阔 [11]