2026年首批IPO现场检查情况 - 2026年首批现场检查抽签名单公布，共有11家拟IPO企业被抽中，均为2025年11月至12月受理的项目 [2] - 从拟上市板块看，科创板企业数量最多，有6家；创业板有4家；上证主板仅1家 [2] - 2025年第四季度，沪深交易所合计受理IPO项目49单，较2024年明显提升，其中科创板受理22单，创业板受理21单 [2][3] 被抽查企业概况 - 11家企业拟募集资金总额为262.20亿元，其中蓝箭航天和粤芯半导体募资额最高，均为75亿元 [7] - 从行业分布看，被抽查企业硬科技属性突出，涵盖半导体、医疗器械、商业航天、人工智能等领域 [5] - 保荐机构方面，中信建投有3个项目入选，国泰海通和广发证券各有2个项目入选 [7] 重点企业财务与申报情况 - 蓝箭航天：采用科创板第五套标准申报，IPO前最后一轮融资估值达207亿元，2022年至2024年及2025年上半年归母净利润持续亏损，累计未分配利润为-48.40亿元 [5] - 粤芯半导体：采用创业板第三套标准申报，投后估值253亿元，2022年至2024年及2025年上半年归母净利润持续为负，累计未弥补亏损达89.36亿元 [6] - 汉诺医疗：采用科创板第五套标准申报，2022年至2024年及2025年上半年归母净利润持续亏损 [5] - 锐石创芯：采用科创板第二套标准申报，2024年营收6.69亿元，最近三年研发投入合计7.42亿元，占营收比例达43.96%，2022年至2024年及2025年上半年净利润持续为负 [6] - 中盐股份：申报上证主板，2024年营业收入70.44亿元，净利润6.92亿元，是11家企业中业绩规模最大的 [7] - 剔除4家亏损企业后，其余7家企业最近一年净利润平均值为1.69亿元，最近一年营业收入平均值为20.13亿元 [7] 现场检查政策与市场影响 - 监管层表态，首发上市新申报企业现场检查、现场督导覆盖面要大幅提高到不低于1/3，往年抽查比例在25%以上 [3] - 2025年，中证协进行了三批现场检查，共16家企业中签，其中仅1单终止，撤单率不到6.25%，而2021年至2024年的终止率依次为58.69%、76.47%、82.36%、50% [8] - 2025年中签企业中，已有6单注册生效，1单提交注册，闯关成功率超过四成 [9] - 2024年3月，证监会修订发布《首发企业现场检查规定》，强化“申报即担责”，规定检查过程中对撤回申请的企业“一查到底”，并增加不提前告知直接检查的机制 [10] - 交易所后续规则修订也强调遏制“一督就撤”，压严压实中介机构责任，明确撤回申请不影响督导工作的实施 [10]