行业人员总量与结构变化 - 截至2025年末，证券行业从业人员总数降至32.89万人，较2024年末的33.67万人减少约7,800人，行业总人数自2017年以来在32万至36万间波动，2022年曾达35.45万人的峰值 [1] - 行业减员背景下，人才流动呈现分化：部分券商因并购重组与机构调整出现数百人规模减员，而拥有互联网背景的券商如东方财富、国金证券、麦高证券等逆势吸纳人才 [1] - 保荐代表人数量在2025年出现8年来首次年度下滑，年末为8,519人，较2024年末的8,812人减少293人；与之相对，投资顾问与分析师群体规模双双刷新历史纪录 [1] 券商人员规模分化与互联网券商逆势扩张 - 截至2025年末，共有5家券商人员规模超过1万人：国泰海通（1.78万人）、中信证券（1.42万人）、中信建投（1.09万人）、银河证券（1.09万人）以及广发证券（1.05万人），这5家头部券商人员总数占全行业151家券商总人数的近20% [3] - 部分大中型券商人员出现收缩，国泰海通、民生证券、国信证券、兴业证券、中金公司等券商的人数减少均超过500人 [3] - 2025年从业人员增数位居行业前三的均为互联网背景券商：东方财富证券人员数量达3,334人，较2024年增加630人；国金证券人员数量为5,240人，增加431人；麦高证券人员数量为970人，增加277人 [3] - 此外，申港证券、开源证券、西南证券和华林证券等中小券商也实现了超过100人的增长 [4] 保荐代表人数量首降及其原因 - 保荐代表人数量在2025年末为8,519人，较2024年末减少293人，这是自2017年（3,489人）以来持续增长趋势首次中断，2017至2024年累计增幅近1.5倍 [5] - 保代人数缩水是市场环境与监管政策共同作用的结果：股权融资节奏放缓导致“项目荒”，2024年和2025年A股IPO数量分别仅为100家和116家，增发数量分别为145家和172家，较前几年每年三四百家的发行家数大幅下降 [5] - 监管环境趋严，“申报即担责”的要求下，部分从业者在严苛考核与受限收入前景下选择离开投行条线 [5] - 在投行项目减少背景下，保代转型上市公司董秘成为2025年一大现象，例如前中金公司投资银行部副总经理卞韧出任奕瑞科技董秘 [6] 财富管理领域人员结构剧变 - 证券经纪人群体加速退出，2025年末人数降至2.29万人的历史新低，较2024年末再减少5,540人，相比2017年的9.04万人已大幅滑落 [7] - 投资顾问人数逆势攀升，2025年末达到8.61万人，较2024年末增长5,782人，创历史新高，并已实现连续8年正增长，较2017年的4.03万人翻了一倍有余 [7] - 行业正从“人海战术”向“高质高效”人才战略转型，在佣金率极低的市场环境下，券商资源从渠道开拓转向深度客户服务，急需能提供资产配置与专业咨询的投顾，已有券商对经纪人到期不再续约 [7] - 截至2025年末，共有24家券商投顾人数超过1,000人，头部券商中华泰证券、中信证券和国泰海通增加投顾人数超过300人，中小券商中东莞证券、国金证券、国元证券、华福证券等增加投顾人数超过100人 [8] 分析师队伍持续扩张与平台流动 - 2025年末证券分析师人数为6,056人，较2024年末增长338人，正式突破6,000人大关，2022年以前该人数常年保持在3,000人左右，自2022年突破4,000人后逐渐增长 [9] - 2025年券商知名分析师更换平台现象显著，燕翔、宋雪涛、陈果、孙彬彬、高瑞东、荀玉根、高善文、戴康等业内“大咖”均在年内出现职场变动，消费、新能源、TMT等领域多名新财富上榜首席分析师也纷纷更换平台 [9] - 国联民生由于并购重组整合，分析师人数增加68人；国金证券、东方财富证券增加分析师人数都超过40人，其中国金证券通过“整建制挖角”高端研究团队引起业内广泛关注；同时，中信证券、方正证券和华源证券的分析师增量也均超过30人 [9] - 尽管公募基金费改导致分仓佣金收入连续下滑，但上市公司扩容与机构投资者增长所带来的研究需求，仍为分析师队伍的扩充提供了有力支撑 [10]