行业周期分析框架 - 传统的“四年周期”可能不再适合作为2026年加密货币现货价格的主要分析框架 [1] 2026年市场展望 - 对2026年市场持相对偏积极的基本判断 依据包括新的需求来源、有利的宏观环境以及持续的监管支持 [1] - 现实世界资产（RWA）与代币化活动被视为2026年的重要价值驱动因素 [1] 宏观环境与资产相关性 - 宏观层面市场正在计价美联储进一步宽松的可能性 [1] - BTC可能重新强化与美股的正相关性 [1] 期权市场定价与观点 - 期权市场目前仅给出BTC于2026年底触及15万美元的10.3%概率 [1] - 报告认为该概率偏低 [1]