核心观点 - 2025年房地产行业在政策组合拳下止跌回稳，市场走向理性修复，模式转型成为高质量发展的必由之路 [1] 市场表现与价格趋势 - 2025年底市场成交以刚需和改善型住房为主，核心板块带看量与成交在政策刺激下迅速上升，但远郊及配套差的小区去化困难，市场呈现理性修复而非普涨 [2] - 2025年11月，70个大中城市新建商品住宅价格指数环比下跌0.4%，但跌幅较10月收窄，环比上涨城市数量增加，显示市场指标有所改善 [2] - 2025年12月，全国100个城市新建住宅平均价格为每平方米17084元，环比上涨0.28%，同比上涨2.58%，部分城市高端改善项目入市带动结构性上涨 [3] - 2025年12月，全国100个城市二手住宅平均价格为每平方米13016元，环比下跌0.97%，同比下跌8.36%，二手房挂牌量高位，价格仍处调整期 [3] 政策环境与影响 - 2025年政策密集出台，一线城市购房限制松绑，政策暖意传导至市场 [4] - 2025年12月30日，财政部、税务总局明确个人销售购买不足2年住房按3%征收率缴增值税，销售2年以上住房免征增值税，以降低交易成本、释放需求并促进一二手房循环 [4] - 2025年各地政策主要围绕激活需求、优化供给两方面落地，包括放宽户籍购房限制、降低社保年限、降低商贷利率等 [6] - 2025年12月24日，北京发布新政，放宽非京籍家庭购房条件、支持多子女家庭、优化信贷政策及加大公积金支持力度 [6] - 北京新政后首周（2025年12月25日至31日），新房日均网签133套，较新政前增长44.6%；二手房日均网签702套，较新政前增长37% [6] - 分析认为2026年作为“十五五”开局之年是稳地产关键年，相关政策有望靠前发力，核心城市限制性政策有望继续优化，城中村改造货币化安置、房贷利率调价、购房补贴等具备发力空间 [3] “好房子”建设与行业转型 - “十五五”规划建议及中央经济工作会议均提出要建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，有序推动其建设 [7] - 2025年是“好房子”全面落地元年，其首次被写入《政府工作报告》，国家标准《住宅项目规范》于5月1日正式施行，国务院常务会议及住建部均发文推进 [8] - 住建部意见提出，到2030年房屋品质提升工程取得显著进展，保障性住房率先建成“好房子”，商品住房更好满足需求，老房子改造为“好房子”取得明显进展 [8] - 上海、佛山等多地出台地方标准或配套文件，推动“好房子”建设，内容涉及户型设计、空间优化、容积率计算方式及物业服务等 [8] - 家居等行业企业积极跟进，通过产品、解决方案和具体计划（如TATA木门的“百家焕新计划”）助力“好房子”落地 [7] - 行业需要通过高质量的产品和服务恢复市场信心，抓住真实需求，转向以品质为导向的发展模式 [9]