估值水平 - Sterling Infrastructure (STRL) 当前12个月远期市盈率为27.26倍，较Zacks工程研发服务行业平均水平的23.54倍溢价约15.8%，也高于建筑行业整体19.61倍和标普500指数23.11倍的估值水平 [2] - 与同行相比，公司股票估值偏高，例如AECOM (ACM)、Fluor Corporation (FLR) 和 KBR, Inc. (KBR) 的远期市盈率分别为17.17倍、19.82倍和10.35倍 [6] - 尽管估值较高，但分析师对公司盈利预期上调，过去60天内对2026年的每股收益预期从10.98美元上调至11.95美元，预期同比增长14.6%，同期营收预期增长19.1% [20] 股价表现 - 过去一年，Sterling股价飙升95%，远超其所在行业8.3%的涨幅，同期建筑板块上涨4.8%，标普500指数上涨18.2% [7] - 公司股价表现也显著优于同行，过去一年AECOM、Fluor和KBR的股价分别下跌了7.6%、11.7%和25% [7] 业务与增长动力 - 公司的E-Infrastructure业务增长强劲，主要由数据中心需求驱动，2025年第三季度来自该市场的收入同比增长超过125% [9][13] - 公司业务范围正从数据中心扩展到其他关键任务市场，如电子商务和制造业，其中电子商务相关订单量增长超过150% [18] - 公司正通过拓展新的地理区域进行布局，以抓住未来两到三年关键任务活动增加地区的机遇，客户需求主要来自超大规模数据中心运营商、半导体制造商和电子商务运营商 [16][17] 订单与能见度 - 截至第三季度，公司已签约订单额达到26亿美元，同比增长64% [9][15] - 若包括已谈判奖项和与现有大型项目相关的未来阶段，潜在总工作量超过40亿美元，其中E-Infrastructure业务占该管道的大部分，为公司提供了直至2026年的能见度 [9][14][15] 行业环境 - 美国基础设施建筑环境持续受到运输、公用事业、能源基础设施和关键任务开发领域稳定公共及私人投资的支持 [3] - 美联储近期的降息缓解了大型项目的融资条件，支持了资金能见度和资本部署，但通胀高于目标且劳动力市场状况波动，为2026年基础设施支出的步伐和时机带来了一些不确定性 [3]