投资策略 - 一种值得研究的投资策略是寻找那些经营良好但股价表现不佳的公司 其核心理念是股价最终将“回归均值”并反弹 [1] - “道指狗股”策略是寻找失宠股票最著名的策略之一 该策略投资于道琼斯工业平均指数中高股息收益率的股票 其背后的理念是投资者可以从道指成分股的相对强度和以股息收益率作为估值替代指标来购买被低估成分股的机会中获利 其基本论点是这些“狗股”通常因短期原因下跌 市场的过度反应为逆向投资者创造了机会 [2] 策略优化与案例 - 对该策略进行优化 在道指30只成分股之外寻找廉价、被市场厌恶且处于上升趋势的股票 可以进一步提高长期回报 [4] - 联合包裹服务公司是这一优化策略的案例 该公司股价在2025年表现不佳 下跌了20% 在过去五年中股价下跌了约40% [4] - 该公司业务在早期疫情带来的航运激增后出现下滑 但随着封锁结束而放缓 然而 在2025年初跌至82美元的五年来低点后 股价在最近几个月开始呈上升趋势 年底收于接近100美元 [5] 公司转型举措 - 联合包裹服务公司在2025年初启动了名为“效率重塑”的转型计划 该计划包括关闭73个设施 并将50%的包裹业务量从亚马逊转移出去 [6] - 公司在人工智能和自动化方面的额外投资使其得以削减工作岗位 最终目标是每年削减35亿美元的成本 [6] - 公司2025年第三季度财报显示初步成效 尽管营收为214亿美元 同比下降了3.7% 但稀释后每股收益比分析师预期高出34% 营业利润率达到10% 高于年初的7.7% [8] 投资逻辑 - 廉价、被市场冷落且趋势向上的股票可能成为大赢家 [7] - 随着时间的推移 高股息收益率股票可以比成长型股票为投资者提供更多的安全性 [7] - 处于寡头垄断地位的公司会从中受益 [7]