Urban Outfitters (URBN) 整体业绩与Nuuly表现 - 公司第三季度总收入同比增长12%，净利润同比增长13% [1] - 订阅式服装租赁平台Nuuly收入同比增长49%，主要由平均活跃订阅用户数增长42%驱动，订阅用户数接近40万 [2][8] - Nuuly的强劲表现贡献了公司总收入增长约3.5个百分点 [2][8] - 客户互动保持强劲，门店客流和线上访问量均大幅增长 [3] - 管理层预计Nuuly在第四季度将再次实现健康的两位数收入增长 [4][8] Nuuly业务发展策略与市场机遇 - 管理层持续专注于扩大Nuuly平台规模并提升品牌知名度 [2] - 公司持续投资于物流和战略性营销以支持增长 [2] - 位于密苏里州堪萨斯城的物流扩张计划（包括增加仓储容量和新的分拣自动化）正按计划进行 [2] - Nuuly的持续优异表现凸显了美国服装租赁市场巨大且不断增长的机遇 [4] - 当前的投资被管理层认为能够维持增长势头并支持进一步的市场份额增长 [4] 行业竞争格局 - 竞争对手American Eagle Outfitters (AEO) 2025财年第三季度总净收入为13.6亿美元，同比增长6%，可比销售额同比增长4% [5] - AEO毛利润同比增长5%至5.52亿美元，但毛利率下降40个基点至40.5% [5] - 竞争对手Boot Barn Holdings (BOOT) 2026财年第二季度净销售额同比增长18.7%至5.054亿美元，同店销售额同比增长8.4% [6] - BOOT毛利润增至1.841亿美元，占净销售额的36.4%，高于去年同期的1.529亿美元（占35.9%），增长主要由销量提升和商品利润率改善驱动 [6] 公司财务预期与估值 - Zacks对URBN当前财年和下一财年的每股收益共识预期分别同比增长29.8%和9.6% [9] - 从估值角度看，URBN的远期市盈率为13.35倍，低于行业平均的16.51倍 [10] - 过去六个月，公司股价上涨8.6%，同期行业指数上涨12% [7] - URBN目前获得Zacks Rank 2（买入）评级 [7]