公司近期表现与挑战 - 2025年对耐克而言是充满挑战的一年，其股价年内至今下跌约15% [1] - 公司近年面临后疫情时代需求疲软及关税冲击利润率等多重挑战 [1][4] - 近期销售增长乏力，最新财季销售额同比仅微增0.6% [3] - 公司盈利能力承压，最新财季毛利率同比收缩300个基点 [4] - 市场对公司盈利预期大幅下调，当前财年Zacks共识每股收益预期在过去一年内下调超过30%，下一财年预期也下调了14% [8] 战略调整与运营转型 - 公司正在推行“Win Now”计划，旨在重建与零售商的关系，并更专注于其更受欢迎的鞋款 [2] - 公司近年转向直接面向消费者的策略，大幅削减零售商货架空间，但此策略产生了反效果，显著降低了品牌曝光度 [2][9] - 首席执行官表示，公司正处于复苏的“中间阶段”，并对推动品牌长期增长和盈利能力的行动充满信心 [4] 财务与运营指标趋势 - 公司近年销售额同比增长率远低于其历史水平 [3] - 尽管最新财季0.6%的营收同比增长率并不突出，但相较于2025年初的-12%和-9%的跌幅已有显著改善 [10] - 图表显示公司毛利率（基于过去十二个月）面临持续压力 [4][6] 未来展望与潜在催化剂 - 公司能否在2026年实现反弹尚待观察 [1] - 若季度财报显示销售增长加速且关税压力缓解，可能轻易推动股价摆脱近期困境 [11] - 耐克在2026年值得密切关注 [11]