文章核心观点 - 商业航天与低轨卫星加速发展 太空光伏作为最优供能方案有望迎来高速发展 太阳翼作为核心部件市场规模潜力巨大 钙钛矿电池凭借多重优势有望成为更优的太空供电方案 [1][2][3] 商业航天发展驱动力与现状 - 可回收火箭技术成熟使航天发射成本大幅下降 打破进入太空的经济壁垒 [2] - 卫星频轨资源稀缺推动各国加速抢占战略资源 全球航天器发射量持续高增 [2] - 近10年来全球航天器发射数量从2016年的237颗增长至2025年的超4300颗 年复合增长率达34% 2025年同比增长超50% [2] - 全球在轨工作卫星数量已超1万颗 备案数量超10万颗 后续发射数量有望进一步井喷 [2][3] 太空光伏与太阳翼市场 - 光伏是卫星唯一高效且长期稳定的能源形式 卫星电源系统占整星制造成本约20-30% 其中太阳翼作为能量心脏约占其价值量的60%以上 [2] - 当前主流砷化镓太阳翼成本约20-30万元/平方米 [2] - 伴随低轨卫星向多功能、重型化演进 单星功率提升 例如SpaceX星链V3卫星的太阳翼面积较早期版本增长10倍以上 [2] - 假设年发射1万颗卫星 有望带来近2000亿元人民币的太阳翼市场空间 [3] - 若后续构建10 GW太空算力系统 太阳翼市场规模或达数万亿元人民币 [1][3] 技术路线与发展前景 - 砷化镓为国内主流技术 组件效率可达30%以上 但成本高昂达20-40万元/平方米 测算约1000+元/瓦 其高成本与有限供应可能制约大规模卫星星座放量 [3] - 国外如SpaceX因运力成本更低 可选单星成本更优的低成本P型晶硅路线 [3] - 钙钛矿电池在轻量化与高能质比、低成本、稳定性等方面具备优势 有望成为太空供电更优方案 [1][3] - 低轨卫星部署进入爆发期 截至2025年底全球已备案超10万颗 其中美国以Starlink为主导约4.2万颗 中国通过GW、千帆等计划申报超5.1万颗 [3] - AI算力需求激增推动算力向太空迁移 依托近地轨道太阳能辐照优势与太空散热环境 太空算力可实现高功率、低延迟运行 北京“辰光一号”、之江实验室三体计算星座等已启动技术验证 目标构建GW级天基算力 [3] 相关产业链与公司 - 地面高效钙钛矿/晶硅叠层技术是关键支撑 [4] - 推荐钧达股份 因其合作尚翼布局卫星钙钛矿 [4] - 推荐明阳智能 因其子公司布局钙钛矿及HJT技术 且集团子公司布局砷化镓 [4] - 建议关注东方日升、协鑫科技、上海港湾等HJT/钙钛矿电池厂商 [4] - 建议关注迈为股份、捷佳伟创、京山轻机等核心设备商 [4] - 建议关注高效换热器供应商双良节能、布局商业航天公司股权的金风科技 [4]