服务推出与首笔交易 - 固定收益清算公司通过纽约梅隆银行的全球抵押品平台，推出了其“抵押品替代”服务 [1][2] - 该服务引入了保证金和资本高效的回购交易清算方式 [2] - 纽约梅隆证券金融和Federated Hermes公司已在该新解决方案上执行了首笔回购交易 [3] 服务机制与优势 - 该服务保持了交易商通常向货币市场基金等现金投资者提供的折扣，同时实施了中央对手方留置权，以替代担保人担保和向中央对手方缴纳保证金 [4] - 此方法为部分受保荐成员消除了双重保证金要求，并简化了市场参与者的操作流程 [4] - 该服务建立在固定收益清算公司现有的保荐服务流程和法律协议之上 [5] - 该服务利用纽约梅隆银行的三方基础设施进行抵押品管理和结算，支持“已完成”和“已完成并确认”的交易执行方式 [5] 行业影响与合规推动 - 抵押品替代服务通过提供显著的保证金和资本效率，增强了固定收益清算公司的清算模型产品 [3] - 该服务将加速市场在美国证券交易委员会美国国债清算强制要求下向中央清算的过渡 [3] - 该服务支持遵守美国证券交易委员会的美国国债清算规则，同时增强市场流动性 [5] - 随着行业为在2026年底和2027年6月全面实施美国证券交易委员会的清算要求做准备，预计未来几个月该服务的采用率将增加 [5]