公司回购与财务预测 - 心动公司公告拟在5个月内回购不超过4亿港元股份 [1] - 基于《伊瑟》国服上线后表现 开源证券下调2025-2027年归母净利润预测至15.07亿元、20.06亿元、23.87亿元 [2] - 当前股价对应市盈率分别为21倍、16倍、13倍 [2] 核心游戏运营与表现 - 《心动小镇》国内流水有望在寒假、春节旺季提升 其国际服于1月8日上线并联动全球知名IP《小马宝莉》全球预约人数已超百万 [1] - 《心动小镇》新展演带动内地iOS游戏畅销榜排名升至第14 新年联动“喜羊羊与灰太狼”并计划推出新年版本 [3] - 《火炬之光：无限》2025年10月推出的SS10赛季推动月收入增长632% 10月内地iOS游戏畅销榜排名最高达第26 [3] - 心动公司宣布将收购《火炬之光》系列IP [3] - 储备游戏《仙境传说RO：守护永恒的爱2》计划于1月17日线下测试 预计2026年内上线 其前作是公司总流水最高的自研产品 [1][3] TapTap平台运营与增长 - 2025年上半年TapTap国内月活跃用户达4363万人 同比增长1% 用户活跃度同比提升 [4] - 2025年上半年TapTap收入同比增长33% 体现广告算法改进的增益 [4] - 2026年《洛克王国：世界》等高关注度游戏拟上线 有望助力TapTap拓展用户圈层 [4] 业务发展驱动因素 - 公司看好老游戏节庆活动、区域拓展及新游上线驱动游戏业务增长 [1] - 公司预计TapTap平台有望借助多款高关注度游戏上线实现用户拓展 并通过广告算法优化驱动增长 [1] - 基于TapTap领先算法布局的ADN业务被看好有广阔成长空间 [1][4]