高盛对标普500指数的预测与市场特征分析 - 高盛新任首席美国股票策略师Ben Snider预测，标普500指数将在2026年上涨至7600点，预计总回报率为12% [1] - 该预测主要受美国经济增长、美联储宽松政策以及AI应用带来的生产力提升驱动 [1] - 预计标普500指数的每股收益将在2026年至2027年持续增长 [1] 当前市场估值与历史对比 - 当前标普500指数的远期市盈率高达22倍，接近2021年峰值 [1] - 当前远期市盈率仅略低于2000年互联网泡沫时期的24倍历史最高纪录 [1] - 美股当前“高估值、极端集中度和近期强劲回报”的组合与1929年、1970年初、1987年以及2000年和2021年等历史上几次以大幅下跌收场的过热市场行情相似 [1] 市场集中度与依赖风险 - 标普500指数中前十大股票占据了41%的市值和32%的盈利 [1] - 前十大股票在2025年贡献了指数53%的回报 [1] - 这种集中度增加了市场对少数公司持续走强的依赖和内嵌风险 [1]