美联储政策与市场反应 - 美联储完成年内第三次降息，基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%，政策重心全面转向稳定增长 [1] - 美联储主席鲍威尔发出官方预警，指出近期就业数据可能被高估6万人，实际情况或处于每月减少2万人的萎缩状态，这为即将公布的12月非农数据带来悬念 [1] 就业市场数据与趋势 - 11月新增就业6.4万人略超预期，但失业率攀升至4.6%，为2021年9月以来新高 [3] - 10月就业大幅负增长10.5万人，且8-9月数据被下修，就业降温信号明确，推升了市场对2026年降息的押注 [3] - 截至12月20日当周，初请失业金人数连续两周下降至21.4万人，但反映再就业难度的续请失业金人数增至192.3万人，续请失业率升至1.3% [3] - 未经调整的续请失业金人数周度增幅远超季节性预期，揭示就业市场呈现“低裁员、低招聘”的滞胀特征，运输仓储、制造业等行业已显现裁员迹象 [3] 商业活动与需求指标 - 美国12月标普全球综合PMI从11月的54.2降至53.0，跌至半年最低点 [3] - 制造业与服务业新订单双双下滑，其中商品新订单出现一年以来首次下降，预示企业用工需求面临从扩张向收缩转变的临界点 [3] 数据发布与市场影响 - 2025年12月非农数据的公布，将验证前期就业市场的降温趋势是否延续，并直接影响美联储2026年初的政策节奏 [4] - 一场名为《决战非农》的直播节目将于1月9日21:00播出，旨在解读非农数据要点，帮助观众洞察宏观趋势与把握交易节奏 [4][5]