核心观点 - 星展银行上调保诚目标价至138港元并维持买入评级 主要基于对其股东回报提升的预期 该预期源于印度合资公司IPO收益及公司股票回购计划 [1] 财务预测与股东回报 - 预计保诚未来两年股东回报率将达到7%至9% [1] - 公司计划通过股票回购将所有收益返还股东 此举预计可额外增加股东回报6.5% [1] 资产处置与价值释放 - 预计保诚可从其印度合资资产管理公司IPAMC的首次公开募股中获得11.9亿美元收益 [1] 目标价调整 - 星展银行将保诚的目标价从126港元上调至138港元 [1]