文章核心观点 - 基于2025年12月钢铁行业与制造业PMI数据分析，工业用钢市场供需压力有所缓解，预计2026年1月工业用钢市场价格重心将继续小幅上移 [3][7][14] 钢铁行业PMI解析 - 2025年12月钢铁行业PMI为46.30%，环比下降1.7个百分点，处于收缩区间 [4][11] - 生产指数为43.70%，环比下降2.3个百分点，生产放缓程度扩大，其中螺纹等建筑用钢生产企业减产相对明显 [4][11] - 产成品库存指数为46.10%，环比下降3.0个百分点，库存继续下降 [4][11] - 新订单指数为45.40%，环比下降3.5个百分点，新出口订单指数为41.10%，环比下降6.1个百分点，显示整体钢铁需求端表现不佳 [4][11] - 综合生产放缓与库存下降，钢铁市场处于供需两弱阶段，但库存压力下降使得基本面略有好转 [4][11] 制造业PMI解析 - 2025年12月制造业PMI为50.10%，环比上升0.9个百分点，重回50%枯荣线上方 [5][12] - 生产指数为51.70%，环比上升1.7个百分点，明显高于枯荣线，显示生产活动回暖 [6][13] - 新订单指数为50.80%，环比上升1.6个百分点，采购量指数为51.10%，环比上升1.6个百分点，需求相关指数多数位于枯荣线上方，对上游制造业用钢需求呈上升趋势 [6][13] - 分企业类型看，大型企业PMI为50.80%，环比上升1.5个百分点，贡献明显；高技术制造业PMI为52.50%，环比上升2.4个百分点，回升明显 [6][13] 对1月工业用钢市场的判断 - 供应端：整体钢铁生产积极性继续下降，但主要集中于建筑用钢企业，工业用钢企业生产下降并不明显 [7][14] - 需求端：预期制造业企业用钢需求回升，考虑到2026年春节在2月下半月，1月制造业生产受影响有限，且存在月末小批量冬储可能 [7][14] - 市场预期：叠加2025年12月以来的偏空预期已被市场部分消化，以及对春节后供需矛盾可能增大的悲观预期，整体工业用钢市场供需矛盾或继续缓解 [7][14] - 价格预测：预计2026年1月工业用钢市场价格重心将继续小幅上移 [3][7][14]