高盛对中国股市2026年的核心观点 - 核心观点：高盛预计中国股市基准指数在2026年将延续上涨态势，上涨动力几乎完全来自企业盈利增长，而盈利增长将由人工智能产业发展、企业“出海”战略以及反内卷相关政策提供支撑 [1] - MSCI中国指数目标：预计从2025年收盘点位上涨20%，到2026年底升至100点 [1] - 沪深300指数目标：预计上涨12%，年末目标点位定为5200点 [1] 市场近期表现与情绪 - 指数表现：2026年开年以来，沪深300指数累计上涨3.5%，创四年最高水平；MSCI中国指数涨幅约3.6%，跑赢同期标普500指数 [2] - 市场交投活跃：A股周二单日成交额飙升至2.8万亿元人民币（折合4010亿美元），创下去年9月以来新高，远超过去五年1.13万亿元的日均成交额 [2][4] - 投资者情绪高涨：投资者融资融券余额徘徊在历史高点附近，券商板块大幅上涨（如同花顺周二上涨12%，指南针同期涨幅达9.6%），创一年新高的个股数量持续增加 [2] - 普涨行情：2026年首个交易日与第二个交易日，沪深两市大约每7只股票中就有6只出现上涨 [2] 资金流向与盈利预测 - 南向资金预测：高盛预计2026年内地投资者通过港股通净买入港股的规模有望达到2000亿美元，再创历史纪录 [5] - 外资流入预测：海外投资者预计将调整对中国股市的低配仓位，这可能为市场带来100亿美元的资金流入 [5] - 企业盈利增速预测：高盛上调预测，预计中国企业盈利增速将从2025年的4%，提速至2026年和2027年的14% [5] 历史预测回顾与市场背景 - 历史预测准确性：一年前，高盛策略师曾预测2025年中国股市将实现约20%的涨幅，最终2025年MSCI中国指数全年大涨28%，沪深300指数攀升18% [5] - 市场延续性：尽管中国股市2025年已经录得大幅上涨，但高盛仍维持积极展望，反映出对盈利扩张、政策扶持及新增增长动能将持续吸引投资者入场的信心 [1]