2025年12月及全年销量表现 - 2025年12月，公司总销量为23.7万辆，同比增长12.7%，但环比下降23.7% [1] - 2025年全年累计总销量达302.5万辆，同比增长39.0% [1] - 分品牌看，12月吉利品牌/领克/极氪销量分别为17.3万/3.4万/3.0万辆，同比分别增长10.2%/29.4%/11.3% [1] - 吉利品牌中，银河系列12月销量10.1万辆，同比增长45.0%，环比下降24.1% [1] - 极氪品牌旗下9X车型12月交付超1万辆 [1] - 12月出口销量4.0万辆，同比增长49.0%，环比下降4.2% [1] - 12月新能源车销量15.4万辆，同比增长38.7%，新能源占比达65.1%，同比提升12.2个百分点 [1] 2025年各品牌及季度累计销量 - 2025年全年，银河/领克/极氪累计销量分别为123.6万/35.0万/22.4万辆，同比分别增长149.9%/25.4%，极氪同比微降1.8% [1] - 2025年第四季度，公司总销量/银河/领克/极氪累计销量分别为85.4万/36.1万/10.9万/8.1万辆，同比分别增长24.2%/73.3%/30.1%，极氪同比下降5.6% [1] 2026年销量目标与品牌战略 - 公司设定2026年总销量目标为345万辆，同比增长14% [2] - 2026年分品牌销量目标为：吉利品牌275万辆、领克40万辆、极氪30万辆 [2] - 公司品牌战略聚焦，电动化与智能化齐发力，正处于强势新车周期 [2] - GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河品牌全面向好 [2] - 各品牌新能源转型顺利，规模效应逐步凸显有望带来盈利向上弹性 [2] - 公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续开拓海外市场空间 [2] - 公司开启智能化战略，加速提升智能驾驶能力 [2] 财务预测与估值 - 在整车强势新周期下，公司盈利具备较大弹性 [2] - 预计2025年归母净利润为170亿元（包含汇兑收益影响），对应市盈率（PE）为10.6倍 [2]