评级与目标价调整 - 花旗重申对中国光大环境(00257)的“买入”评级，并将其目标价由5港元上调至5.4港元 [1] 上调评级与目标价的核心驱动因素 - 预计公司去年实现正自由现金流增加，首次足以覆盖融资成本及股息派发，有利于股息持续增长 [1] - 公司资本开支更为审慎，主要投向回报率高于国内项目的海外项目 [1] - A股双重上市作为催化剂，有望带动H股价值重估 [1] - 基于融资成本降低，花旗上调了对公司今明两年净利润预测2%至3% [1] - 目标价上调的原因还包括加权平均资本成本降低 [1] 公司盈利与增长前景 - 公司今年盈利按年增长有望加速，主要受惠于外汇亏损减少、融资成本减少及减值损失减少 [1] 公司估值分析 - 在货币宽松及美国减息背景下，公司股票目前估值被认为具有吸引力 [1] - 具体估值指标包括：7倍预测市盈率、0.5倍市账率及5.8厘股息率 [1]