评级与目标价调整 - 星展将宏利金融-S的目标价由290港元上调至310港元，并维持"买入"评级 [1] - 公司现时股价以1.5倍2026财年预测市账率交易，接近过去五年的估值高峰水平，预计股价将持续获得估值重估 [1] 近期财务业绩表现 - 宏利金融2025年第三季度业绩优于预期，新业务价值同比增长11% [2] - 亚洲区新业务价值增长7% [2] - 新业务合约服务边际同比大幅增长25% [2] - 亚洲区新业务合约服务边际录得20%的同比增幅 [2] 增长战略与核心举措 - 公司以增长为核心的革新策略重点包括：亚洲及全球财富与资产管理业务具备强劲增长潜力；投资拓展加拿大及美国业务以维持全球多元化均衡的投资组合；转型为人工智能驱动的机构并实现大规模应用；透过增值解决方案与服务助力客户提升健康、财富与长寿保障 [1] - 这些战略重点旨在协助公司实现其2027年财务目标，并强化可持续的长期增长轨迹 [1] 业务增长驱动因素 - 新业务价值增长主要得益于产品组合转向高利润的健康险产品，尤其在亚洲及美国市场，有效提升利润率并推动业务成长 [2] - 新业务合约服务边际增长除受惠于产品组合优化外，亦略受近期精算评估的正面影响所带动 [2] 市场扩张与新增长点 - 宏利与Mahindra成立合资企业进军印度保险市场，为集团增添增长亮点 [2] - 选择此时进军印度市场，主要因为当地数字基础建设日趋完善、外资保险公司的监管环境更为利好，以及近年财富累积态势强劲 [2] - Mahindra拥有强大的品牌实力与执行往绩，此合资计划有望为集团开拓重要的新增长领域 [2]