市场行情 - 1月7日烧碱期货主力合约大幅上涨4.43%，报2263.0元/吨 [1] - 1月6日浙江市场32%液碱送到价在980-1020元/吨，48%离子膜碱价格在1450-1550元/吨 [2] - 1月6日烧碱期货前20名期货公司净持仓为-1.45万手，空单持仓17.01万手多于多单持仓15.55万手，多空比为0.91 [2] 供应情况 - 近期华北、华东、华南地区部分装置恢复，带动烧碱全国平均产能利用率环比上升 [3] - 供应端开工维持高位并有进一步增加的预期，新增产能带来进一步的供应压力 [4] - 1月计划检修企业较少，供应压力难缓解 [4] 需求情况 - 需求方面，氧化铝行业呈现高产量高库存状态，亏损扩大，山西、河南等地氧化铝厂有减产预期 [4] - 非铝下游以刚需为主，且进入季节性开工下滑淡季 [4] - 中长期氧化铝受反内卷政策影响，对烧碱的需求存在收缩预期 [4] 机构观点与市场驱动 - 新湖期货观点认为，企业利润虽较前期压缩但仍能维持生产，且液氯需求良好，但未来预期烧碱价格仍偏弱，缺少明显的向上驱动 [4] - 华泰期货观点认为，近期烧碱供需偏弱，后续需重点关注装置检修动态及液氯价格变动 [4]