电池50ETF（159796）及其标的指数概况 - 电池50ETF（159796）跟踪中证电池主题指数（CS电池指数），该指数聚焦电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，旨在降低周期性及消费属性影响，瞄准产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力 [15] - 截至2025年12月31日，该指数前十大成分股包括阳光电源（估算权重8.72%）、三花智控（8.63%）、宁德时代（7.58%）、亿纬锂能（5.64%）、天赐材料（4.32%）、先导智能（3.90%）、格林美（2.98%）、国轩高科（2.90%）、多氟多（2.85%）、欣旺达（2.68%）[1] - 该指数储能含量达18.7%，大幅领先同类指数，固态电池含量达45% [10][12] - 指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达31% [12] - 在跟踪CS电池指数的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，管理费率为0.15%/年，为同类最低一档 [15] 近期市场动态与公司事件 - 2026年1月5日，格林美公告，截至2025年12月31日，公司累计回购股份约2036万股，占总股本0.4%，最高成交价7.01元/股，最低成交价5.85元/股，成交总金额约1.37亿元 [2] - 同日，碳酸锂期货再度大涨3%，盘中价创阶段新高，MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报133700元/吨，较昨日上涨200元/吨 [2] - 2026年1月7日，A股电池板块午后探底回升，电池50ETF（159796）尾盘维持在平盘附近震荡，成分股中伟股份涨超11%，杭可科技涨超9%，格林美涨超8%，先导智能、国轩高科微涨，多氟多、天赐材料跌超4% [3] - 某能源科技公司宣布其电池系列产品售价上调15%，理由是受锂电池原材料价格大幅上涨影响，显示涨价正从产业链上游向下游蔓延 [5] 锂电池行业需求端分析 - 动力电池需求：广发证券预计，2025-2027年全球动力电池需求分别为1253.4GWh、1520.5GWh、1834.2GWh，同比增速分别为26%、21%、21% [6] - 中国：2025年抢装带动需求高增，预计2026年乘用车平稳增长，商用车快速渗透，单车带电量提升贡献额外增长 [6] - 美国：2025年受大而美法案与FEOC条款调整压制，预计2026年增长趋缓 [6] - 欧洲：2025年电动化率加速提升，2026年碳排放法案+新车型周期驱动增长 [6] - 其他地区：政策红利密集释放，助推电动化率提升 [6] - 储能电池需求：储能需求全球开花，开启两年持续高增新周期 [6] - 国内：东吴证券预计2025年全年装机163GWh+，同比+47%，2026年装机265GWh+，同比增长60%+ [6] - 海外美国：AI数据规模快速增长，东吴证券预计2030年用电量占电力需求超20%，叠加电网问题，推动光储需求，预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，其中数据中心相关合计9GWh，2026年预计装机80GWh，同比增51%，数据中心相关贡献37GWh [6] - 海外欧洲：预计2025年大储装机20GWh，同增131%，2026年42GWh，同增109% [6] - 海外新兴市场（中东、澳大利亚、东南亚、南美）：合计2025年大储装机34GWh，同比增220%+，2026年预计装机80GWh，同比增约134% [6] 锂电池行业供给端与供需格局 - 广发证券认为，预计2026年行业处于紧平衡状态，产业链盈利有望修复，30%是当前锂电行业供需平衡的核心临界增速阈值 [7] - 光大证券全球供需测算显示，2026年锂电池需求预计2603GWh，供给预计3558GWh，过剩率从2025年的29%收窄至27%，同比下降2.5个百分点 [9] - 各细分环节2026年过剩率变化：电解液6F过剩率从2025年的15%降至6%（-9.3pct），隔膜过剩率从40%降至31%（-8.5pct），LFP（磷酸铁锂）过剩率从36%降至30%（-5.8pct），负极过剩率从31%降至26%（-4.7pct），三元正极过剩率微升至65%（+0.3pct）[9] - 中泰证券指出，电解液产业链已明确拐点向上，六氟磷酸锂价格快速上涨，预计2026年行业将延续紧平衡态势，正极产业链有望迎来盈利修复，隔膜环节逐步进入紧平衡阶段 [7] - 光大证券测算，根据供需平衡，锂电各环节的过剩幅度均在2026年减轻，6F及电解液、电池环节有望供需反转 [8] 行业技术发展与未来机遇 - 固态电池已步入中试阶段，头部企业正推进GWh级别中试线建设，硫化物电解质成为主流技术路线，上游材料订单有望进入实质性兑现期 [8] - 在反内卷政策与储能需求爆发等催化下，产业链涨价有望催化电池景气度回升 [5] - 磷矿作为新能源领域的核心资源之一，2026年预计为磷酸铁锂带来近340万吨需求增量，占整体磷矿需求比例达12% [7]