行业核心驱动力 - 商业航天迎来“摩尔定律”时刻，可回收火箭技术成熟推动发射成本断崖式下降，引爆对太空光伏的巨大需求 [1] - 2025年全球航天器发射数量预计超过4300颗，同比增长超50%，近十年复合增速达34% [1] - 国际电信联盟频轨资源“先登先占”规则驱动全球低轨卫星部署进入爆发期，申报后7年内须发射首星、14年内完成星座发射的时限规定加剧资源争夺 [1][9] 市场规模与需求 - 截至2025年底，全球备案卫星数量已超10万颗，其中中国通过GW、千帆等计划申报超5.1万颗 [5] - 假设年发射1万颗卫星，有望带来近2000亿元人民币的太阳翼市场空间 [5] - 若未来构建10 GW级的太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元级别 [5][13] 发射成本与竞争格局 - SpaceX猎鹰9号的发射成本已降至约1400-1800美元/公斤，远低于传统航天发射 [6] - 成本红利推动全球航天发射活动进入“指数级”增长周期，2025年全球发射次数预计超300次，较2021年实现翻倍 [6] - 美国在发射数量与在轨存量上占据主导，中国正通过大规模星座计划加速追赶 [9] 太空光伏的核心地位 - 电源系统在卫星整星制造成本中占比约20%-30%，其中太阳翼价值量占比高达电源系统的60%-80% [10] - 太阳翼作为发电核心，决定了卫星的供电能力及功率上限 [10] - 卫星载荷升级推动功率需求提升，带动太阳翼向大面积、高功率方向发展，产业进入“量价齐升”阶段 [10] 技术路线分析 - 砷化镓是国内主流选择，组件效率可达30%以上，但成本高昂约20-40万元/平方米（测算约1200元/W），产能有限 [15] - SpaceX的Starlink采用成本更低的加固型晶硅电池，通过增大面积弥补约20%的效率不足 [15] - 钙钛矿及叠层技术是未来潜在颠覆者，能质比可达30W/g，具有轻量化及低成本制造潜力，但太空环境稳定性仍需验证 [15] 产品演进与功率需求 - 低轨星座向多功能、重型化演进，单星功率需求急剧攀升 [5] - 以SpaceX的Starlink卫星为例，其太阳翼面积已从V1.5版本的22.68平方米演进至V3版本的256.94平方米，增长超10倍 [5][10] 新兴应用：太空算力 - AI算力向太空迁移，利用太空无限能源与真空散热环境构建“太空数据中心”成为新风口 [5][13] - 包括北京“辰光一号”、之江实验室“三体计算星座”及国星宇航“星算计划”等已启动技术验证 [13] - 海外方面，马斯克表示星舰将实现在轨吉瓦级基础设施，Starcloud提出了建设5GW轨道数据中心的构想 [13]