公司概况与行业地位 - 广东中图半导体科技股份有限公司是一家面向蓝宝石上氮化镓半导体技术的衬底材料供应商，主力产品为图形化蓝宝石衬底和图形化复合材料衬底，广泛应用于Mini/MicroLED、汽车照明及车载显示、背光显示等领域 [2] - 公司是全球主要图形化衬底材料制造商，2023年图形化衬底全球市占率约32.76%，位居行业前列 [3] - 公司客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电等海内外头部LED芯片企业，产品最终进入苹果、三星、LG、比亚迪、蔚来等消费电子及新能源汽车终端供应链 [3] 财务与经营业绩 - 2022年至2024年，公司营收分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元，净利润分别为4428万元、7710万元、9327.69万元，扣非后净利润分别为3594万元、6924.9万元、9095.8万元 [3] - 2025年上半年，公司实现营收5.32亿元，净利润4084万元，扣非后净利润3997万元 [3] - 报告期内，图形化蓝宝石衬底是核心收入支柱，2022年至2025年上半年贡献收入占比均超61% [4] 技术与研发投入 - 公司所依赖的图形化技术自21世纪初开始逐步落地应用，2010年代实现规模化普及，目前超八成的高效能LED产品均采用该技术方案，已成为行业内的成熟通用技术路径 [4] - 2022年至2025年1-6月各期，公司研发费用率分别为4.41%、4.57%、4.79%、4.97%，整体低于可比公司平均值（11.27%、7.80%、7.09%、6.84%）[5] - 截至2025年10月31日，公司共取得发明专利44项，其中7项为继受取得，主要从控股股东控制的企业中镓科技所得 [6] 市场竞争与产品价格压力 - 公司面临下游LED芯片企业垂直整合的竞争压力，部分客户如三安光电、华灿光电、兆驰股份自身具备图形化衬底产能并用于内部配套，与公司产品形成直接竞争 [8][10] - 公司核心产品图形化蓝宝石衬底平均单价连续下滑，从2022年的71.26元/片降至2025年6月的52.79元/片，最近三年一期内降幅达25.92% [12][13] - 2023年，图形化蓝宝石衬底产品价格同比下降19.56%，尽管销量逆势增长5.36%，但销售收入仍下降15.25% [10][12] - 2024年，图形化蓝宝石衬底销量增长11.74%，但平均价格再降5.24%，综合之下当年该产品营收仅增长5.88% [11][12] 本次IPO募资用途 - 公司本次IPO拟募资10.5亿元，扣除发行费用后将投向Mini/MicroLED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目，以及补充流动资金 [13]