地缘政治事件对油价的短期影响 - 美国突袭委内瑞拉并控制其总统，引发地缘风险，导致国际油价短期上涨[1] - 事件发生后，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨1.74%，伦敦布伦特原油期货价格上涨1.66%[1] - 随后油价转入下跌，2月交货的轻质原油期货价格下跌1.19美元，跌幅2.04%，收于每桶57.13美元，与突袭前价格持平[1] 委内瑞拉石油产业的现状与制约 - 委内瑞拉是欧佩克创始成员国，拥有全球最大的石油储量[1] - 受美国制裁和基础设施老化影响，委内瑞拉石油在国际供应中占比较低，产量已持续低位运行[2] - 委内瑞拉石油产业重塑需要时间和巨额投资，解除制裁后复产至少需要半年时间[2] 美国行动对石油市场结构的潜在影响 - 美国对委内瑞拉石油产业的介入程度将决定日后石油，尤其是重质油市场的结构[2] - 美国行动旨在觊觎该国丰富的原油资源，一旦掌握控制权，美国石油企业将加大在委内瑞拉的产量[2] - 美国石油公司加大投资可能推高全球原油总供应量[2] 长期油价的核心驱动因素与展望 - 长期来看，国际油价受供需关系制约，供应宽松、需求欠佳等因素将延续油价走弱趋势[1] - 2025年国际油价累计下跌超18%，创下2020年以来最大年度跌幅[2] - 供应端：欧佩克和新兴产油国全面增产，叠加美国页岩油产量再创新高，导致供应宽松[2] - 需求端：绿色发电与新能源汽车快速发展，叠加化工领域需求不振，导致原油需求增长乏力[2] 机构对2026年油市的预测 - 2026年全球石油供应增速将远超需求[3] - 摩根士丹利认为全球石油市场供应过剩可能在2026年上半年扩大，并在年中达到峰值，对油价构成压力[3] - 高盛预计2026年将迎来“最后一次大规模供应浪潮”，导致市场出现日均200万桶的过剩[3] - 高盛预计布伦特原油价格在2026年平均跌至每桶56美元，并在年中触底[3]