2026年市场整体展望 - 市场自2025年启动的慢牛行情有望在2026年得到延续[1] - 上涨驱动力将更多来自于盈利驱动与行业催化[1] - 市场风险偏好已明显修复，投资者信心稳步提升，场外资金有序入市[1] - 宏观政策更加积极有为，宏观回升将驱动上市企业盈利进一步改善[1] - 外部环境呈现改善迹象，美联储降息周期开启，全球流动性环境偏暖[1] - 主要经济体财政政策趋向扩张，关税扰动减弱，外部环境摩擦可能性减少[1] 2026年重点投资方向 - 重点把握科技创新与泛周期等领域的结构性机会[1] - 看好业绩驱动的泛科技+泛周期两条线索投资机会[1] - 周期领域：供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如化工和工业金属[2] - 周期领域：上市公司已主动收缩资本支出，产能扩张步伐明显放缓，行业供给格局改善[2] - 周期领域：行业毛利率已呈现回升势头，供给端优化效果逐步显现[2] - 周期领域：2026年PPI有望同比逐渐回升，库存周期有望步入主动补库阶段[2] - 科技领域：全球AI巨头资本开支持续高增，模型仍在明显迭代进步中[2] - 科技领域：AI商业化指标仍在持续快速增长，整体产业趋势仍处于良性发展当中[2] - 科技领域：技术快速迭代中技术优势难以被追平，供应链格局趋于稳定[2] - 科技领域：2026年国内AI投资可能进入加速发展的一年，国内互联网大厂资本开支持续加速[2] - 科技领域：国内中下游应用创新加速有望反哺拉动上游算力需求增长[2] - 科技领域：自主可控大趋势下，国产半导体产业链有望受益[2] 公司投研体系介绍 - 公司投研平台以“坚持做长期正确的事情”为核心理念[3] - 强调人才与平台相互成就的双轮驱动[3] - 采用“多团队、多风格、多策略”的架构，组建了八大专业投研团队[3] - 投研团队覆盖成长、价值、均衡等多种投资风格[3] - 基于深度产业研究布局九大赛道、超30种细分策略[3] - 公司建立“四真”机制保障组织活力，致力于实现投研一体化[3] - “四真”机制包括“真机制、真团队、真人才、说真话”[3] - 投研平台已形成“人才—平台—机制—文化”的正循环[3]