公司潜在IPO计划 - 捷克武器弹药制造商捷克斯洛伐克集团（CSG）已与多家银行探讨潜在首次公开募股（IPO）事宜，拟对外发售约15%的股份，最终决策尚未敲定 [1][10] - 潜在IPO的全球协调人包括法国巴黎银行、杰富瑞集团、摩根大通以及意大利联合信贷银行 [3][11] - 此次IPO计划大概率选址阿姆斯特丹，最终推进决策或将在近期落地，公司未来不排除在布拉格进行二次上市的可能性 [4][9][12] 上市动机与战略意义 - 上市旨在让公司获得以股权为融资工具开展未来收购的选项，在军工行业并购交易频发的背景下，这为其并购战略增添了新的融资工具 [1][8][16] - 公司董事长表示，希望在潜在的收购交易中能够用股权作为支付手段 [9] - 此次IPO拟采用存量股份与增量股份相结合的发售方式，此举能提升公司对客户的吸引力 [8][16] 公司估值参考 - 对于IPO募资规模及公司估值，公司董事长拒绝置评，但以德国军工巨头莱茵金属集团作为参照标准 [5][13] - 根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据测算，若以莱茵金属为估值参照基准（其企业价值/未来12个月EBITDA比率高达21倍），在不考虑折价的情况下，CSG的企业价值区间约为340亿至500亿欧元；若按行业平均水平（13.7倍的行业中位数）估值，其企业价值约为220亿欧元 [6][14] - 此前彭博社援引知情人士消息称，公司的目标估值为300亿欧元 [7][15] 公司业务与行业背景 - 据斯德哥尔摩国际和平研究所数据，2024年全球军贸市场规模达2.7万亿美元，而捷克斯洛伐克集团是欧洲地区年收入增速最快的军工企业 [2][10] - 受俄乌冲突影响，北约国防开支持续增加，军工行业迎来快速发展期，推动了包括法德合资坦克制造商KNDS在内的多家军工企业筹备IPO [3][11] - 公司已在火炮弹药领域完成业务扩张，是欧洲领先的火炮弹药生产商之一，并曾以22亿美元收购美国小型弹药制造商动能公司以实现全球化布局 [9][16]