公司股价历史表现与市场地位 - 自2019年IPO以来，Uber的股价表现一直落后于标普500指数 [1][2] - 公司是一个全球知名的品牌，在美国网约车市场占据约四分之三的份额，与Lyft形成双头垄断格局 [3] - 业务覆盖全球约70个国家、15,000个城市 [3] 行业增长与公司业务扩张 - 全球网约车市场预计在未来十年将以超过18%的复合年增长率增长，到2035年规模将达到7,880亿美元 [4] - 公司已将服务扩展至快递、食品杂货配送、汽车租赁等领域，并通过数字广告和高频用户订阅计划实现货币化 [5] - 公司年营收近500亿美元，并仍保持20%的同比增长，规模效应显现，利润率和自由现金流转化率持续提升 [6] - 在过去四个季度，公司已将17.4%的营收转化为自由现金流，且该比例呈上升趋势 [6] 市场估值与担忧 - 尽管过去一年股价上涨了25%，但基于2026年盈利预期的市盈率仅为19倍出头，对于一家增长健康且盈利的公司而言估值偏低 [8] - 投资者主要担忧未来自动驾驶汽车和自动驾驶网约车服务（如Alphabet的Waymo和特斯拉的Robotaxi）的崛起 [9] - 支付司机报酬是公司主要的业务成本，若竞争对手能消除此项成本，则可能以更低价格竞争 [10] 公司战略与未来展望 - 公司并未坐以待毙，已与英伟达合作开发自动驾驶技术，并计划从2027年开始与汽车制造商合作，组建一支10万辆车的自动驾驶车队 [11] - 基于保守假设，即公司盈利以20%的复合年增长率增长（略高于行业预计增速），并假设市场份额和利润率无显著提升 [15] - 若以2026年预计每股收益4.25美元为起点，预计2027年、2028年、2029年每股收益将分别达到5.10美元、6.12美元和7.34美元 [17] - 若市场给予公司更高的估值（例如PEG比率达到2.0，对应市盈率40倍），则股价可能达到294美元，意味着三年内涨幅超过250% [16]