核心观点 - 中国中免获得北京首都机场T3航站楼免税店经营权 同时元旦离岛免税销售表现良好 基于离岛免税回暖和出入境修复 券商上调公司2026-2027年盈利预测并将评级调升至“买进” [1] 具体事件与经营分析 - 公司成功拿下北京首都机场T3航站楼免税店经营权 [1] - T3航站楼承载首都机场超过80%的国际旅客流量 [1] - 上一轮经营期 中国中免经营T2航站楼 日上中国经营T3航站楼 [1] - 公司持有日上中国51%的股权 [1] - 受招标要求约束 公司在首都机场的整体经营面积较上一轮有所减少 [1] - 尽管收入规模可能因此缩小 但考虑到客流分布和持股权益 归母净利润预计将增加 [1] 业绩与市场展望 - 元旦期间离岛免税销售成绩亮眼 [1] - 预计2026年在离岛免税复苏和出入境客流持续修复的背景下 公司经营状况将持续改善 [1] - 长期来看 海南及口岸、市内免税店政策支持力度加大 为公司打开了长期发展空间 [1] 投资评级与预测调整 - 鉴于离岛免税回暖和出入境修复 上调公司2026年至2027年的盈利预测 [1] - 将公司投资评级上调至“买进” [1]