贵金属市场行情 - 1月7日贵金属市场整体呈现冲高回落态势，午后外盘大幅跳水带动内盘承压走低 [1] - 现货黄金一度失守4450美元/盎司关口，日内跌超1%，截至北京时间17:13最新报4464.49美元/盎司，跌幅0.65% [1] - 现货白银跌破79美元/盎司，日内跌幅扩大至3.00%，截至北京时间17:13最新报79.31美元/盎司，跌幅2.35% [1] 行情驱动因素 - 短期技术性获利了结压力显现，在金银价快速突破关键位置后部分资金选择离场 [1] - 市场可能开始对即将到来的彭博商品指数年度再平衡有所反应，相关消息或促使部分投资者提前了结获利 [1] - 展望后市，贵金属或进入高位震荡阶段以消化卖压 [1] 宏观经济与政策焦点 - 12月“小非农”ADP就业人数、11月JOLTs职位空缺及ISM服务业数据将于1月7日晚公布 [2] - 本周市场的关键焦点是周五发布的美国非农就业报告，若进一步显现劳动力市场走弱迹象，可能促使市场提前预期下一次降息的时间 [2] - LSEG数据显示，市场目前对3月降息的定价概率约为五五开，但直到6月才完全计入一次降息 [2] 央行黄金储备动态 - 中国央行数据显示，中国黄金储备规模在12月底达到3194.5亿美元，高于11月底的3106.5亿美元 [2] - 中国12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持黄金 [2] - 根据国家外汇管理局数据，截至2025年7月，中国黄金储备价值为2439.85亿美元（以SDR计为1800.75亿），对应7396万盎司 [4] 全球官方黄金储备趋势 - 受过去一年金价暴涨和各国央行积极购入推动，黄金有望超越美国国债，成为美国海外政府持有的最大储备资产 [5] - 世界黄金协会数据显示，美国海外全球官方黄金储备总量超过9亿金衡盎司，按11月30日金价计算相当于3.82万亿美元 [5] - 截至10月份，美国海外政府持有的长期和短期美债价值接近3.88万亿美元 [5] - 假设到年底央行持有的黄金储备规模不变，以年底价格计算，美国海外全球官方黄金储备价值为3.93万亿美元，已经超越了海外官方持有的美债规模 [5] 机构观点与价格预测 - 摩根士丹利预测，金价将在2026年第四季度升至每盎司4800美元 [5] - 美联储降息预期、央行持续购金及地缘政治风险，将继续驱动黄金需求 [5] - 白银与铜等金属也因结构性供应紧张和工业需求受到关注 [5] 黄金技术分析 - 黄金进入高位整理状态，价格仍运行在100小时均线之上，该均线位于4400美元附近并持续上行，构成重要动态支撑 [6] - 动能指标显示，MACD已跌破信号线并位于零轴下方，短线回调压力有所增强 [6] - RSI回落至48附近，处于中性区间，反映多空力量暂时趋于平衡 [6] - 若后续动能企稳并重新转强，金价有望再次向上测试高位 [6] - 若跌破关键均线支撑，或将回测4450–4445美元一带的密集支撑区域，但在中期偏多格局下，更可能被视为技术性修正 [6] 白银技术分析 - 白银的技术图显示多头仍掌控着局面，而相对强弱指标（RSI）已转为超买状态 [7] - 相对强弱指标（RSI）超过70水平，但由于此次走势强劲，白银的超买程度并不像RSI所显示的那样严重 [7] - 如果RSI超过80，白银可能被认为处于超买状态，目前的趋势似乎已经过度延伸，可能会出现回调 [7] - 阻力最小的路径是上行，第一个关键阻力位是当日的最高价81.44美元，一旦突破这一价位，下一个目标位将是82.00美元，而再往上则是历史最高水平85.87美元 [7] - 如果白银跌至80.00美元以下，可能会加剧回调，1月5日高点77.88美元将是首个支撑位，一旦跌破该支撑位，下一个目标位将是75.00美元 [7]