AI浪潮下的供需矛盾与国产替代紧迫性 - AI多模态与强推理发展引爆算力和存储需求，但供给严重短缺 [1] - 国内AI基建热潮中，高端GPU芯片缺口已达百亿元规模 [2] - 若AI手机规模化上市，将激发大量12nm以下晶圆需求，而国内现有产能不足一半 [2] - 国内存算比投资严重失衡，仅为0.4:1，远低于发达国家约1:1的水平 [2] - 中国存储芯片长期存在15%-20%的贸易逆差，对外依存度高 [2] 核心半导体领域的国产化现状与挑战 - 截至2024年末，海外巨头在国内GPU市场的占有率超过96% [7] - 在DRAM和NAND存储芯片领域，海外公司全球市占率超过93% [7] - 存储供不应求导致大幅涨价，已成为制约AI发展的瓶颈 [7] - 半导体设备各环节国产化率普遍较低，例如：光刻设备<1%，涂胶显影<5%，刻蚀设备10%-20%，离子注入设备<5%，量/检测设备<5%，清洗设备20%-30% [13] - 部分环节国产化率相对较高，如去胶机达到80%-90%，热处理设备为30%-40% [13] 政策与资本驱动下的国产替代与扩产浪潮 - 中央网信办、工信部发布行动计划，要求加大先进计算芯片、新型存储芯片关键技术标准攻关 [8] - 工信部在稳增长行动方案中强调加强CPU、软硬件协同等攻关力度 [9] - 广东、江苏等经济大省提出优先采购和补贴国产GPU与存储 [10] - 国家大基金大比例增持国产晶圆代工龙头，并已投资两家国产存储龙头及多家上游半导体设备公司 [11] - 国产晶圆代工龙头获国家大基金支持，增资子公司近78亿美元用于产能扩张 [12] - 某存储龙头计划IPO募资295亿元，其中75亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级，130亿元用于研发更高性能DRAM产品 [12] 国产半导体技术进步与产业突破 - 部分国产GPU芯片参数已达国际领先水平，拥有自主软件栈，可支持十万卡及以上超大规模智算集群 [11] - 部分国产存储芯片最高速率已突破8000Mbps，最高颗粒容量达24Gb，跻身全球第一梯队 [12] - 券商机构认为，先进制程扩产与存储扩产加速，将推动国产半导体设备延续高景气 [12] 半导体设备行业的增长前景与投资机遇 - 东吴证券预测，2026年AI将驱动国产半导体设备开启确定性强的扩产周期，全行业订单增速或将超过30% [5] - 华泰证券预测，到2026年中国半导体设备国产化率将提升6个百分点，达到29%，且后续提升斜率将更加陡峭 [13] - 近期已有多家A股半导体设备公司斩获先进封装大单，且量价齐升 [16] - 半导体设备ETF（159516）追踪中证半导体材料设备主题指数，前十大成分股权重合计超60%，覆盖刻蚀、薄膜沉积等细分领域龙头 [17][18] - 该指数在过去5年AI上行周期中，显著跑赢了上证50、沪深300、科创50等宽基指数 [18] - 截至1月6日，半导体设备ETF（159516）基金规模达104.59亿元，居同类第一，2025年初以来规模增长超过87亿元，并已连续9个交易日出现净申购 [20][21]