股东减持与持股变动 - 公司持股5%以上股东大生行在2025年12月10日至2026年1月5日期间通过大宗交易累计减持278.8万股 [1] - 减持后该股东持股比例从6.2%微降至6% [1] 养殖业务经营状况 - 2025年第三季度公司出现亏损 [1] - 亏损主要源于生猪价格持续低迷压缩养殖利润以及当期生猪出栏中外购仔猪占比偏高 [1] - 外购仔猪成本均价超过500元/头，成本与售价反向波动放大亏损规模 [1] - 基于对后期生猪价格低位运行的判断，公司计提了1.6亿元存货跌价准备，加剧了当期亏损 [1] 饲料业务经营状况 - 饲料业务正成为公司抵御行业波动的“压舱石” [1] - 公司已启动深度变革以强化饲料业务的优势 [1] 财务状况与偿债压力 - 截至2025年9月30日，公司账面货币资金余额为22.15亿元 [1] - 同期短期有息负债为27.4亿元 [1] - 流动比率已降至0.97，公司面临较大的短期偿债压力 [1] 公司整体经营挑战与展望 - 公司正处在养殖业务亏损承压、饲料业务攻坚转型的关键节点 [2] - 短期偿债压力与长期发展投入之间的张力逐步显现 [2] - 短期内养殖业务的拖累与资金链的紧张是无法回避的经营挑战 [2] - 判断公司能否走出短期困境的核心观察点包括：饲料销量目标的兑现、养殖成本的有效压降以及负债结构的优化 [2]